USA: az idén indul a lazítás
Hamarosan tovább szűkül az euró és dollár irányadó rátája közötti rés: az Európai Központi Bank nyáron folytathatja szigorítási ciklusát, míg a Federal Reserve ősszel kezdhet bele a lazításba – kommentálták a legutóbbi makroadatokat a Világgazdaság által megkérdezett elemzők. Az euróra vonatkozó irányadó ráta így már júniusban a jelenlegi 3,75 százalékról 4-re emelkedhet, miközben a tengerentúlon év végéig várják a most még 5,25-on álló irányadó ráta 5 százalékra csökkenését.
Márciusban szerény vagy mérsékelt volt a gazdasági növekedés az Egyesült Államok 12 gazdasági körzetében, miközben a fogyasztói árak összességében stabilak maradtak – olvasható az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed szerdai bézs könyvében. Bár a lanyhuló gazdasági aktivitás és a stabil árszint a gyors kamatcsökkentést vetítené előre, a Fed-jelentés kiemeli, hogy a munkaerőpiac és a bérnövekedés továbbra is feszes, s az input és energiaárak továbbra is inflációs veszélyt jelentenek a gazdaság számára. Az elemzők szerint emiatt a Fed a következő néhány ülésen még kivárja a lazítás lehetőségének egyértelmű jeleit, és ősszel kezdi el a kamatcsökkentési ciklust, 25 bázispontos kamatvágással.
Egyelőre nincsenek trendfordulóra utaló jelek az amerikai ingatlanpiacon: márciusban az ingatlaneladások éves mértéke 2,6 százalékkal bővült, ez elmaradt a piac által várt szinttől, miközben a készletek magas szinten stabilizálódtak – közölte Trippon Mariann, a CIB Bank vezető elemzője. A tartós fogyasztási cikkek állománya azonban a vártnál nagyobb mértékben, 3,4 százalékkal nőtt, és ez némi optimizmusra adhat okot az amerikai gazdaság bővülésével kapcsolatban. A megjelent bézs könyv megállapításai egybecsengenek a legutóbbi Fed-jegyzőkönyv tartalmával: a növekedés igen mérsékelt, miközben az áraknál továbbra is fennmaradtak a felfelé mutató kockázatok, így rövid távon nem emelkedett a kamatvágás esélye a tengerentúlon.
Eközben a német Ifo üzletihangulat-index áprilisban a vártnál jóval nagyobb mértékben 107,7 pontról 108,6-re emelkedett (az eddigi történelmi csúcs a tavaly decemberi 108,7 pont), és ez bebetonozta az EKB júniusi, 25 bázispontos kamatemelésével kapcsolatos várakozásokat. Az index ugyanis azt tükrözi, hogy az erős euró, a kőolaj árának emelkedése és a monetáris kondíciók szigorodása az amerikai gazdaság lassulásával együtt egyelőre érintetlenül hagyták a német vállalati szektort – fejtette ki Trippon.
A cseh monetáris döntéshozók tegnap a várakozásoknak megfelelően 2,5 százalékon hagyták a koronára vonatkozó irányadó rátát. Mivel a héten megtartott négy kamatdöntés egyike sem hozott meglepetést a piac számára, az elemzők továbbra is a külső hatásokra figyelő, szűk sávos kereskedésre számítanak a visegrádi országok devizáitól. VG
