Mechel: Tovább szemezgetik az orosz acélgyártókat a külföldi befektetési házak

A Citigroup 30 százalékkal, 52 dollárra emelte a Mechel Steel célárát a 2007 első negyedéves számainak és a második negyedévben kedvezően alakuló árazásnak köszönhetően. A menedzsment egyértelműen optimistán vélekedik az acél, a nikkel, a szén és nyersvas árainak alakulását illetően és így újabb beruházási terveken gondolkozik, hogy kibővítse a kitermelést. Az acélgyártónak nagyon sok potenciális növekedési lehetősége van, azonban egyértelműen az acélfeldolgozás szolgálhat majd az eredmény-növekedés motorjául. A Concorde befektetési ház kiemeli, hogy az első félévben a belföldi orosz acélfogyasztás 27-28 százalékkal növekedett, ami ugyan számottevő emelkedésnek tekinthető, azonban még nem tükrözi a 2014-ben megrendelésre kerülő téli olimpia miatt várhatóan megvalósuló fejlesztéseket. A 2007-es eredményekkel kalkulálva a Mechel jelenleg 3,8-as EV/EBITDA-n és 6,6-as P/E-n forog, ami lényegesen alacsonyabb mint a Citigroup globális acélszektorra vonatkozó átlagos 6,8-as, illetve 12,7-es szorzói. A Citigroup elemzője meg van győződve arról, hogy az orosz acélszektor, de különösen a Mechel még jobban át fog árazódni, mivel egyre több befektető belátja majd az orosz acélgyártókra jellemző vertikális integráltság előnyeit, valamint az orosz acélciklus tartósságát. A Citigroup ajánlása változatlanul Vétel. Piaci ár: 47,7 dollár.