A Raiffeisené lesz a Polbank

A könyv szerinti érték 1,7-szereséért, 490 millió euróért veszi meg a Raiffeisen Bank International AG (RBI) a lengyelországi Polbank EFG 70 százalékos pakettjét – jelentették be az érintettek. A lépés révén a Raiffeisen a hatodik számú szereplővé lép elő a lengyel bankpiacon, emellett a lakossági területen komoly pozíciókat szerez, hiszen lengyel érdekeltsége, a Raiffeisen Bank Polska a nagyvállalati üzletágban erős. A Polbank tulajdonosa, az athéni Eurobank azért kényszerült eladni az érdekeltségét, mert a görög hitelválság nyomán tőkehelyzete meggyengült.

„A Polbank megszerzésének stratégiai jelentősége van” – írta kommentárjában Daniele Brup-bacher, az UBS AG banki elemzője. A megvett hitelintézet lakossági és kisvállalkozói portfóliója – tette hozzá – szépen kiegészíti a Raiffeisen inkább nagyvállala-tokra összpontosító lengyelországi érdekeltségét. Ezzel együtt – jegyezte meg – az ár alapján az üzlet nem tekinthető alkalmi vételnek, hiszen a Polbank veszteséges, miközben a többi lengyel bank „bőven két számjegyű” tőkearányos megtérülést produkál.

A lengyel bankszektor mindenesetre az egyik legjobbnak tekinthető a kelet-európai régióban. A lakossági hitelek állománya a lengyel jegybank adatai szerint a novemberig tartó egy év alatt 14 százalékkal emelkedett, ez a legnagyobb növekedésnek felel meg az egész régióban. A lengyel bankok könyv szerinti értékhez viszonyított átlagárfolyama emellett 2,2-szeres a Varsói Értéktőzsdén a WIG Banking Indexben, míg a Bloomberg által működtetett Europe Banks and Financial Services Index értéke mindössze 0,97-szerese a benne szereplő szolgáltatók könyv szerinti értékének.

Herbert Stepic, a Raiffeisen Bank International vezérigazgatója is a lakossági üzletágban elfoglalt pozíciók javulását emelte ki. Ugyanakkor közölte azt is: a Polbank akvizíciója „egyelőre elég”, vagyis a bankcsoportnak jelenleg nincs újabb konkrét akvizíciós célpontja.

Ami pedig a pénzügyi hatásokat illeti: az osztrák bankcsoport azzal számol, hogy a Tier 1 tőke-mutató 0,6 százalékponttal, 9,1 százalékra mérséklődik majd az ügylet nyomán. A két érdekeltség integrációjának költsége emellett 90 millió euróra tehető, és 2012–13-ban válik esedékessé. Az ügylet lezárása – a szükséges engedélyek beérkezésétől függően – 2011 utolsó vagy 2012 első negyedévében várható. BM