Az üzemanyagárak magas szinten tarthatják az infláció ütemét

A kötvény- és forintpiac szempontjából eléggé eseménytelen, rövid héten vagyunk túl, és üres volt a hazai makrogazdasági naptár is. Az IMF-tárgyalások ügyében a megelőző heti nagy bejelentések és az ezt követő forintfelértékelődés, valamint állampapír-piaci hozamcsökkenés után nem történt további előrelépés. Nemzetközi oldalról a leginkább meghatározó események az Európai Központi Bank (EKB) kamatdöntése és az amerikai makrogazdasági adatok voltak. Az EKB a várakozásoknak megfelelően nem változtatott az irányadó rátán, az továbbra is 1 százalékon áll. Az EKB elnöke nem utalt további monetáris lazításra a közeljövőben, ráadásul az Egyesült Államokból érkező makrogazdasági adatok most inkább csalódást okoztak a befektetőknek. Nemzetközi színtéren a recessziótól, illetve az alacsony növekedéstől való félelmek ismét feltámadtak, a magyar piac viszont meglepően jól ellent tudott állni a fentiek miatt valamelyest romló hangulatnak.

Jól sikerültek a csütörtöki kötvényaukciók is. Az adósságkezelő a meghirdetett 47 milliárd forint helyett összességében 63 milliárdot bocsátott ki a három-, az öt- és a tízéves kötvényekből, délután pedig még 15,5 milliárd forintért sikerült eladni a papírokból a nemkompetitív tenderen. Az elfogadtatott hozamszintek mintegy 100 bázisponttal csökkentek a két héttel ezelőtti kibocsátás eredményeihez képest.

Ez a hét már jóval eseménydúsabb lesz, legalábbis makroadatok szempontjából. Kedden az ipari termelés, szerdán a külkereskedelmi forgalom előzetes márciusi adatait, pénteken az áprilisi fogyasztói árindexet publikálja a Központi Statisztikai Hivatal. Remélhetőleg az ipar (igazított) éves teljesítménye pozitív tartományba került márciusban, ebben a bázishatás is segíthetett. Az éves inflációs index pedig várhatóan enyhén gyorsult – 5,6 százalékra – az áprilisban tovább dráguló élelmiszereknek és üzemanyagoknak köszönhetően.