Az olajcégek is profitáltak
Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen a VilággazdaságAz európai kötvényvásárlási program hatására nemcsak a bankok tudtak jelentős emelkedést felmutatni, hanem az olajcégek részvényei is jelentős árfolyam-emelkedést mutattak. A kockázatok csökkenésével érdemesebb kockázatos eszközöket venni. Ez alapján viszont nem kellet volna a Totalnak vagy a Molnak a hét utolsó két napján 4-5 százalékot, vagyis átlag felett emelkednie ráadásul úgy, hogy az olaj árfolyama gyakorlatilag nem változott szinte semmit. A válasz az olajcégek árazásában rejlik. Historikusan jelenleg nagyon alacsony értékeltségen forognak ezek a részvények. Ugyanis a befektetők az elmúlt időszak gazdasági folyamatai láttán azt gondolták, hogy előbb-utóbb jelentősebb olajárfolyam-csökkenés következik be, hiszen az olaj árában a geopolitikai feszültségek is tükröződnek jelenleg (USA–Irán-konfliktus). Ilyen esetben a ciklikus részvények árazása – például előremutató P/E ráta, mely az egy részvényre jutó eredmény és az árfolyam hányadosa – a historikus tartomány alsó élének közelében szokott lenni. A Mol és a Total esetében ez 7-8 körül van ilyenkor. A kötvényvásárlási program hatására viszont a kockázatok is csökkennek, és segít beindítani a gazdasági növekedést, ami magasan tarthatja az olajárat, vagyis az olajcégek értékeltsége „rossz” lett. Inkább közép- vagy felső tartományba eső értékeltséggel kellene forogniuk.
