Egy régi-új finanszírozási technika
Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen a VilággazdaságAz értékpapírosítás (securitization) mint alternatív finanszírozási technika újra terjedőben van a nyugat-európai tőkepiacokon. A klasszikus banki finanszírozással szemben – ahol a bank a hitelfelvevő általános gazdasági tevékenységének finanszírozása céljából nyújt kölcsönt – az értékpapírosítás lényege, hogy egy társaság (originátor) egyes jövedelemtermelő képességgel rendelkező eszközeit csomagba rendezi, amelyet átruház egy külön erre a célra létrehozott társaságra (SPV). Az átruházható eszközöket lényegében az originátor mindennapi gazdasági tevékenységéből rendszeresen származó követelései, bevételei jelentik. Az értékpapírosítás során nem biztosított hitelnyújtásról, hanem az eszközcsomag valódi átruházásáról beszélünk. Ennek eredményeképpen az eszközök kikerülnek az originátor mérlegéből, és átkerülnek az SPV mérlegébe. Az SPV a forrást az átvett eszközcsomag fedezetével kibocsátott értékpapírok értékesítése útján szerzi, melyeket a tőkepiac szereplői, jellemzően intézményi befektetők és biztosító társaságok vásárolnak meg. Az SPV által kibocsátott értékpapírok befektetői tehát nem az originátor általános üzleti tevékenységének kockázatát „futják”, hanem kizárólag – és az originátortól elkülönítetten – az SPV által megvásárolt eszközök kockázatát
Jelenleg nincs speciális, az értékpapírosításról szóló jogszabály Magyarországon; az értékpapírosítási tranzakciók hátterét számos különböző jogszabály rendezi, többek között a polgári törvénykönyv, a hitelintézeti törvény, a tőkepiaci törvény és a csődtörvény. Mindazonáltal egy, az értékpapírosítást szabályozó speciális jogszabály határozottan nagyobb jogi biztonságot nyújtana a tranzakcióban résztvevő valamennyi fél számára.
