A Fed nem beszélt az eszközvásárlásokról

Végül a Fed (pont ahogy vártuk) nem mondta meg, hogy mikor kezdi el csökkenteni a kötvényvásárlási program méretét – írják az Erste elemzői. Ez azt sugallja, hogy szeptemberben még nem lesz változtatás, csak később, a következő Fed ülés után. Ennek lehet valamelyest örülni, akárcsak a korábban megjelent amerikai GDP nulladik becslésnek. Persze ezzel óvatosan kell bánni, hiszen egyrészt a becslés még nagyon bizonytalan, így még változhat, másrészt az első negyedéves adatot jelentősen csökkentették, vagyis nem is olyan fantasztikus a várakozásokat jelentősen meghaladó adat. A Kínában megjelent ellentmondónak látszó beszerzési menedzser index adatok a mérési bázis különbségéből adódik.

Itthon jelentett a Richter, a cég szerintünk nagyszerű árbevétel növekedést ért el, s az üzemi eredmény is pozitív meglepetést hozott. A nettó eredmény a periódus végén gyengülő rubelnek köszönhető átértékelési veszteségek miatt lett rosszabb, azaz az eredmény hatására emelkednie kellene a Richter részvényeinek. Ráadásul a magyar piacon is emelkedést várunk. A DAX index árfolyama tegnap gyakorlatilag csókolózott a 20 napos mozgóátlaggal, azaz akár meg is indulhatna fölfelé.

USA:

- Hullámvasút volt tegnap a tengerentúli börzéken, de összességében nulla közelében zártak a piacok (Dow -0,13 százalék, Nasdaq 0,26 százalék, S&P500 0 százalék).
- A kétnapos tengerentúli kamat-meghatározó ülést követő közleményből nem tudhattuk meg pontosan, hogy a jegybank mikor kezdi el csökkenteni az eszközvásárlási programot. Bernanke korábban azt nyilatkozta, hogy az év második felétől kezdik el kivezetni a programot, ami a jövő év közepén teljesen kifuthat. A Fed azonban tegnap nem beszélt az eszközvásárlásokról, így marad a bizonytalanság, annyi azonban biztos, hogy a Fed ezúttal pesszimistább, mint egy hónappal ezelőtt.
- Az előző havi módosított 198 ezer után 200 ezer fővel bővült a foglalkoztatottság júliusban az ADP szerint, holott az elemzők csak 180 ezer fős növekedést vártak.
- A Chicago-i beszerzési menedzser index értéke 51,6 pontról 52,3 pontra emelkedett júliusban miközben a konszenzus 51,5 pont volt.
- A tengerentúli GDP évesítve 1,7 százalékkal bővült a második negyedévben, ami jócskán meghaladja az 1 százalékos várakozást. Az első negyedéves adatot viszont lefelé korrigálták 1,1 százalékra. A legnagyobb bővülést az üzleti és a szállítmányozás területén láthattunk.
- A MasterCard negyedéves eredménye 22 százalékkal 848 millió dollárra bővült, ami részvényenként 6,96 dollárt jelet, jócskán felültejesítve az elemzők által várt 6,3 dollárt. Az árbevétel 15 százalékkal 2,1 milliárd dollárra emelkedett.
- A tavaly tőzsdére lépett Facebook esetében tegnap fordult elő először, hogy a papír a 38 dolláros kibocsátási árfolyam fölé emelkedjen.
- Délután az ISM feldolgozóipari beszerzési menedzser index júliusi értékét publikálják, az esti órákban pedig gépjármű-értékesítési adatok lesznek.

Európa:

- A nap végi lekonyulás ellenére pluszban zártak a nyugat-európai piacok (FTSE100 0,76 százalék, DAX 0,06 százalék, CAC40 0,16 százalék).
- Az európai munkanélküliségi ráta a várt 12,2 százalék helyett 12,1 százalékra süllyedt júniusban.
- Ma az EKB tart kamatdöntő ülést.

Olaj, arany:

- A kínai termelési adatoknak köszönhetően 105,5 dolláron zárt a WTI olaj tegnap. A készletadatok is támogatták az emelkedést, mivel 1,9 millió hordóval csökkentek az amerikai nyersolaj készletek.
- Az arany ugyanakkor 1.319 dollárig süllyedt. A piacok kedvezően fogadták, hogy a Fed nem utalt az eszközvásárlási programjának azonnal leállítására, így ez valószínűleg folytatódik a közeljövőben is.

Devizák:

- Az EUR/HUF tegnap napközben egy rövid időre felszúrt a 300-as árfolyam fölé is, azonban onnan visszakorrigált és ma reggel ismételten 299,1 környékén helyezkedik el, a 300-as szint egyelőre képes volt megállítani az árfolyam gyengülő trendjét.
- Az EUR/USD árfolyama nagyot mozgott a tegnapi kereskedés során. A vártnál kedvezőbb GDP adat hatására a dollár először erősödni kezdett, ami azonban csak átmenetinek bizonyult. A késő délutáni órákban már gyengülés volt tapasztalható, ami a Fed közleményét követően felerősödött, annak hatására, hogy abban nem volt utalás az eszközvásárlási program kivezetésével kapcsolatban, ami annak irányába mutat, hogy a korábban várttal szemben mégsem kezdődik el az eszközvásárlási program kivezetése szeptemberben.

Távol-Kelet:

- Az összes főbb ázsiai tőzsde emelkedést tudott ma felmutatni. A Nikkei 1,7 százalékot, a Shanghai index 1,2 százalékot, a HangSeng index 0,55 százalékot emelkedett.
- Kínában két, egymásnak ellentmondó PMI adatot is publikáltak ma reggel. A hivatalos kínai PMI adat 50,1 pontról 50,3 pontra emelkedett, miközben a HSBC által kalkulált PMI értéke 48,2 pontról 47,7 pontra csökkent a várakozásoknak megfelelően.
- Dél-Koreában az infláció mértéke az elemzői konszenzusnak megfelelően 1,4 százalék lett, miközben az export és az import is váratlanul megugrott. Az export a várt 2,1 százalék helyett 2,6 százalék lett, miközben az import az előrejelzett 1,2 százalékos csökkenés helyett 2,7 százalékkal növekedett.

Határidős piacok: Vegyes képet mutatnak a határidős indexek ma reggel.

Vállalati hírek

- A Richter ma hajnalban tette közzé II. negyedéves eredményét, ami alapvetően jó lett. Igaz, hogy a nettó profit kissé elmaradt a várttól, aminek elsődleges oka a devizaárfolyamok alakulása, de az árbevétel és főleg az üzemi eredmény jelentősen meghaladta előrejelzésünket, illetve a pesszimistább piaci várakozást. A mostani negyedév is előrevetíti, hogy a javuló hazai piaci környezetnek, az erős orosz/FÁK értékesítésnek, illetve a növekvő kínai exportnak köszönhetően jó évet zárhat a Richter. A javuló termékmix ellensúlyozza az értékesítési és marketing, valamint a K+F költségek növekedésének hatását. Az adózott eredményt ugyanakkor a devizaárfolyamok alakulása határozza meg elsősorban. Mivel az eredmény alapvetően jó fundamentumokról árulkodik, negatív piaci reakcióra nem számítunk. Továbbra is úgy gondoljuk, hogy hamarosan beérhet a Forest Laboratories-zal közös kutatások gyümölcse. Ajánlásunk továbbra is vétel.

- Ma zárás után teszi közzé III. negyedéves eredményét az Egis.

- Tegnap olyan hírek láttak napvilágot, hogy az AstraZeneca megvenné a Celltrion fő részvényesének pakettjét. Később a Celltrion cáfolta a hírt és azt mondta, hogy több potenciális vevővel is tárgyal még a főtulajdonos, illetve annak képviselője, a J.P. Morgan. A hír azért izgalmas számunkra, mert az Egis-nek szerződése van a Celltrionnal, hogy 8 bioszimiláris termékét forgalmazza a közép-kelet európai, FÁK régiókban és Oroszországban. Egy esetleges tulajdonos váltás nagy valószínűséggel nem érintené ezeket a szerződéseket, hiszen megfelelő védelemmel vannak ellátva. Mi egyelőre mi mintegy 2.000 forinttal számolunk a célárfolyamban, azaz ha netán ez a valamiért sérülne, még akkor is nagyon olcsó lenne az Egis részvénye.