A 310-es ellenállásig gyengült a forint

Nem csillapodtak a kedélyek a forintpiacon, a devizahitelek tervezett leváltása okozza a fő aggodalmat. A régiós devizáknál nem látni nagy mozgásokat, a lengyel Zloty még erősödött is múlt héten. A forintpiaci feszültségek őszig is eltarthatnak, utána a hatalmas hazai folyó fizetési mérleg többlet segíthet a stabilizálódásban. A kötvények azonban továbbra is kimondottan jól teljesítenek, a 10 éves papírokkal már 4,21%-on kereskednek, ami történelmi mélypont. Az MNB swap (kamatcsere) tenderei – melyekkel piaci ár alatt veszik át a hosszú kötvények kamatkockázatát – ösztönzik a pénzügyi szereplőket a nagyobb állampapírpiaci aktivitásra.

Nemzetközi helyzetkép:

A vártnál enyhén magasabb német inflációs adatot követően délután erősödni kezdett az euró, melynek eredményeként 1,3612-ről 1,3649-re emelkedett az EUR/USD árfolyama. A pénteki kereskedés nagy része oldalazással telt az amerikai tőzsdéken, de záráshoz közeledve megérkeztek a vevők és sikerült a pozitív tartományba húzni az indexeket (Dow 0,03%, Nasdaq 0,43%, S&P500 0,19%). A nyugat-európai részvényindexek szintén oldalaztak a pénteki kereskedésben (FTSE100 0,34%, DAX 0,1%, CAC40 -0,06%). Folytatódik az oldalazás az arany piacán, az árfolyam pénteken az 1.312-1.322 dollár közötti sávban araszolt. Másfél hete tart az oldalazás, amelyből hamarosan nagyobb elmozdulás jöhet. A pénteki oldalazás után eséssel indult a hajnali kereskedés a kőolaj piacán. 105,7 dollárról a 20 napos mozgóátlagig 105,3 dollárig esett a kurzus. A Nikkei 0,3%-os, a Hang Seng 0,2%-os, a Shanghai index 0,8%-os emelkedéssel kezdte a hetet. Japánban az ipari termelés az előzetes adatok alapján májusban mindössze 0,5%-kal emelkedett hó/hó alapon, ami elmaradt a várt 0,9%-tól.

Hazai és nemzetközi hírek, makrogazdaság:

A Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index júniusi felülvizsgált értéke 82,5 pontra emelkedett, míg a piac csak 82 pontot várt.

Ma a chicagói beszerzési menedzser index és a függőben levő lakásépítési adat kerül nyilvánosságra a tengerentúlon.

A kormány pénteken benyújtotta a devizahiteles törvényjavaslatot. Ez a vártnak megfelelően kimondja, hogy a bankoknak kell bizonyítani az egyoldalú kamatemelések tisztességességét, illetve az árfolyamrés semmisségét (MNB devizaközép visszamenőleges alkalmazását). Újdonság azonban, hogy a forinthitelekre is vonatkozik az egyoldalú kamatemelés passzusa, a végtörlesztésben résztvevőkre azonban nem. A törvényjavaslatban arról nincs szó, hogy milyen módon kell kártalanítani az ügyfeleket. Az árfolyamrés visszamenőleges kifizetése 100 milliárd forint, a kamatemelések visszarendezése pedig 400 milliárd forint veszteséget okozhatnak a bankszektornak. A javaslatot pénteken fogadhatja el a parlament.

Heti kitekintő:

USA: számos fontos makrogazdasági adatot publikálnak az előttünk álló héten. A mai napon a Chicagói PMI júniusi és a függőben lévő lakásértékesítések májusi adatait teszik közzé. Kedden az ISM feldolgozóipari beszerzési menedzser index júniusi adatait ismerhetjük meg, a piaci konszenzus szerint az index stagnált májushoz képest. Szerdán az ADP munkapiaci jelentése megmutatja majd, hogy júniusban a magánszektorban mennyivel bővült a foglalkoztatottság. Emellett érdemes lesz még figyelni Janet Yellen Fed elnöknek a Nemzetközi Valutaalap jegybanki konferenciáján elhangzó beszédére. Csütörtökön a szokásos heti munkanélküliségi statisztikák mellett a júniusi átfogó munkapiaci adatokat teszik közzé. A piaci konszenzus szerint a mezőgazdasági szektoron kívül foglalkoztatottak száma (NFP) 211 ezer fővel bővülhetett az év hatodik hónapjában, míg a munkanélküliségi ráta a májusi 6,3%-os értékén stagnálhatott. Szintén csütörtökön ismerhetjük meg az ISM szolgáltatói BMI index júniusi és a külkereskedelmi mérleg májusi adatait. Pénteken pedig már zárva tartanak piacok, hiszen a Függetlenség Napját ünneplik a tengerentúlon.

Eurózóna: A legfontosabb esemény a csütörtöki EKB kamatdöntés. Az irányadó kamatokon (0,15%) várhatóan nem változtat a kormányzótanács, azonban kiderülhetnek további részletek a mennyiségi lazításként is értékelhető, a legutóbbi ülés után bejelentett intézkedéscsomagokról (TLTRO, sterilizálás szüneteltetése, stb.). Ma 11 órakor az euróövezeti inflációs mutató előzetes értéke kerül nyilvánosságra (0,6% várakozás), kedden a májusi munkanélküliségi rátát, szerdán pedig az aggregált első negyedéves GDP adat végleges értékét publikálják. Ezen kívül a Markit intézet tagállami beszerzési menedzser indexei látnak napvilágot.

Magyarország: Idehaza a kiskereskedelmi forgalom (csütörtök) és az ipari termelés (péntek) májusi előzetes értékeit publikálja a KSH. Ezen kívül szerdán első negyedéves költségvetési adatok kerülnek nyilvánosságra, csütörtökön pedig a külkereskedelmi forgalom véglegesített értéke lát napvilágot. Pénteken a parlament szavaz a devizahitelekkel kapcsolatos törvénytervezetről.