Kilőtt a CIG árfolyama
Kevesen hitték volna akár csak néhány hónappal ezelőtt is, hogy a CIG Pannónia piacán még 500 forintos árfolyam felett is a vevők lesznek döntő többségben. Ráadásul a biztosító részvényének forgalma is kiemelkedő.
Már 500 forint fölött van a CIG Pannónia árfolyama, holott az idei év első hét hónapját még a 200 és 225 forint közötti sávban töltötte a papír. Augusztusban a CIG részvényeit is magával ragadta a kispapírrali, úgyhogy szeptember végétől már a 265 és 287 forint közti sávban mozgott a kurzus, amely november 6-án érintette először a 300 forintos lélektani szintet, s előbb ugyan visszapattant, de tíz nap múlva már rátapadt, s pár nap múltán úgy törte át, hogy azóta vissza se nézett. Az elmúlt napokban pedig immár a 350 forinttól az 550 forintot közelítő meredek emelkedést hozta a befektetési láz, amelynek motorja, hogy a Konzum Nyrt. 350 forintos részvényárfolyamon 8 milliárd 213 millió 107 ezer forintos tőkeemeléssel 24,85 százalékos tulajdont szerezhet a cégben.
Most, hogy öt éve nem látott magaslatokra emelkedett a CIG Pannónia, már nem is tűnik olyan lehetetlennek az sem, hogy egyszer majd vaskos veszteség nélkül szállhassanak ki a papírból azok a befektetők, akik a tőzsdére történő 2010-es bevezetés idején historikusan magas áron jegyeztek a részvényből. A bevezetéskor a befektetők normál esetben 938 forintért jegyezhettek részvényeket, néhány kivételezett esetben, például a biztosító ügyfeleként pedig 750 forintos kedvezményes áron juthattak hozzá a papírhoz.
A mostani, szinte függőleges emelkedés technikai alapon óvatosságra inthet. Ha esni kezd a részvény, az utolsó technikai megállókat az öt-hat évvel ezelőtti esések alapján lehetne megkeresni, ami szinte reménytelen vállalkozás. A fundamentális tényezőket pedig lényegében állva hagyta az árfolyam. A CIG-et kevesen elemzik, az utolsó figyelemre méltó fundamentális véleményt Vágó Attila, a Concorde elemzője fogalmazta meg bő fél évvel ezelőtt. Akkor még a 200 és a 225 forint közötti sávban mozgott az árfolyam, és a papírral kapcsolatban a legfőbb kockázatnak a kamatozó részvények azóta már lezajlott törzsrészvényre váltása nyomán bekövetkezett 12,66 százalékos hígítás látszott.
Vágó Attila arra hívta fel a figyelmet a nyár elején, hogy két éve tartanak a változások a CIG Pannóniánál, a menedzsment ráncba szedte a korábban szétesésre hajló társaságot, s ezt az idén alapos profiltisztítással is megfejelték. Bár az etikus életbiztosítási koncepció bevezetése miatt sokan leírták a szektort, a több lábon álló CIG Pannónia életágazatának kiesését ellensúlyozta a nemélet-üzletág növekedése és az alapkezelés. Nem véletlen, hogy a 2017-es üzleti év után 10 forintos osztalékot terveznek, először a társaság történetében. Az elemző szerint két éven belül 25-30 forint lehet az egy részvényre jutó eredmény. Ezért fundamentálisan akkor megalapozottnak tartotta a jövő év végén a 300 forintos részvényárfolyamot. A jelenlegi 500 forint fölötti árfolyamról a szakember nem kíván nyilatkozni, amíg el nem végzik a céggel kapcsolatos friss modellszámításokat.
