Alulértékeltek a Masterplast részvényei az MKB szerint
A társaság piacain javuló gazdasági környezettel, a tavaly elért 12 százalékos árbevétel-növekedéssel, valamint az építőipari tendenciák kedvező alakulásával indokolta az MKB elemzője, hogy 766-ról 789 forintra módosította a Masterplast részvényeinek tizenkét hónapos célárát. A dinamikus bővülés a következő évekre is reális kilátás az MKB szerint. A várakozásuk alapján idén 8,5 százalékos bevételnövekedést realizálhat az építőipari alapanyagokat gyártó és forgalmazó vállalat.
Fotó: Móricz-Sabján Simon
A növekedés egyik motorja az lehet, hogy az értékesítésen belül a mostani 30 százalékról a következő pár évben 40-re nő a saját gyártású termékek aránya. Ma az árbevétel 34 százaléka érkezik hazai forgalmazásból, az arány 2022-ig várhatóan 37 százalékra fog nőni. Az exportot tekintve meghatározók maradnak a bevétel 14 százalékát biztosító román és tizedét hozó szerb piacok. A lengyel ingatlanpiacon sokáig stagnáltak a Masterplast termékeladásai, de tavaly ott is sikerült 30 százalékos növekedést elérni.
Az MKB szakértője úgy véli: idén és jövőre a vállalat tovább profitálhat az ingatlanpiac jó teljesítményéből. Ám 2020-tól már lassuló ütemű bővülésre számít, évi csupán 1 százalék körüli forgalomnövekedéssel. A cég nettó nyeresége viszont ennél jobban alakulhat: a következő négy esztendő mindegyikében megvalósítható a 3 százalékos profitnövekedés.
A pénteki kereskedést a Masterplast-részvények 0,8 százalékos emelkedéssel 610 forinton zárták. Az MKB modellje szerint a jelenlegi fair érték viszont 717 forint. A részvények alulértékeltséget mutatnak a külföldi versenytársakkal összehasonlítva is, az elemzésben 10,86-os P/E érték szerepel; ugyanez a mutató több európai konkurens esetében 17 és 28 között van.
Az MKB kitér a kockázatokra is: csökkenhet a magyar és a régiós gazdasági növekedés, s ezen belül az építőipar teljesítménye. Kedvezőtlenül érintheti a Masterplast kilátásait a monetáris kondíciók változása is, hisz a magasabb kamatszint visszafoghatja a lakáspiac bővülését, továbbá a társaság finanszírozási költségei is emelkedhetnek.
