Továbbra is jól fut a szekér a Duna House-nál

Ötszázalékos napközbeni emelkedéssel díjazta a részvénypiac a Duna House (DH) frissen publikált negyedéves eredményeit; a nap második felében a lelkesedés kissé alábbhagyott, de még így is 2,2 százalékos pluszban, 3700 forinton zártak a cég papírjai. Az erős negyedév és a profitterv hétfő este bejelentett emelése miatt az elemzők is kedvezőbbnek értékelik a részvények kilátásait. A Concorde továbbra is vételt javasol (a korábbi, 4750 forintos célárat felülvizsgálják), és a KBC is optimista, célszintje 4500 forint. Mindkét részvényelemzés kiemeli az alaptevékenység kiváló teljesítményét. Gaál Gellért, a Concorde elemzője szerint a franchise-szegmens volt a kulcs, amely nélkül aligha lett volna lehetőség a korábbi 950-1150 millió forintos alaptevékenységi nyereségterv felemelésére 1,05-1,25 milliárd forintra. A harmadik negyedévben 50 százalék feletti adózott nyereségnövekedést produkált a DH, az első kilenc hónapot összevetve még látványosabb a profit megugrása – mutatott rá a Concorde –, hiszen 1,5 milliárd forint áll szemben a tavalyi 743 millió forinttal. A Forest Hill-fejlesztés is kedvezően alakulhat, hiszen a projekt már rendelkezik építési engedéllyel, ezért 5 százalékos áfakulccsal lehet a lakásokat eladni. A fejlesztés 180-200 forinttal növelheti a részvények értékét. Jól alakult az adó-, kamatfizetés és amortizáció előtti 392 millió forintos eredmény (EBITDA) összetétele is: a főprofil mellett a kapcsolódó szegmens (értékbecslés, alapkezelés) üzletág 51 millió forinttal járult hozzá az EBITDA-hoz is. Szárnyalt a hitelközvetítés: 55 százalékkal nőtt a volumen. Optimistán értékelt a KBC is, kiemelve a franchise-divízió 349 millió forintos negyedéves bevételét, a költségeket sikerült kordában tartani, és a szegmens 24 százalékos marzsot ért el a működési eredményben (EBIT). A fő hajtóerő a lakásárak emelkedése volt, a tranzakciószámokban csak kis növekedést hozott a július–szeptemberi időszak. Jelentősen nőtt a pénzügyi termékek közvetítésének volumene, 645 millió forinttal járult hozzá a teljes árbevételhez a tavalyi 505 millió forint után. A KBC úgy kalkulál, hogy a megemelt profitvárakozások akkor is teljesülnek, ha a negyedik negyedév nem hoz növekedést, csak megismétli a tavalyi 173 millió forintos eredményt. Az összesített profit soron 1,8-1,9 milliárd forintot vár a KBC, ebből az eddigi osztalékpolitika alapján 250 forint részvényenkénti nyereség visszaosztására lehet számítani.