Harmadával nőhet az osztalék

A Rába negyedik negyedéves gyorsjelentésétől 10 száza­lék feletti exportnövekedést, éves összevetésben pedig 13,5 százalékkal csökkenő profitot vár a részvényt követő OTP Bank elemzője. A győri járműipari vállalat szerdán, piaczárás után fedi fel a lapjait. Az üzemi eredmény 9,6 százalékkal, a kamatfizetés, adózás, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény, az EBITDA pedig 5 százalékkal lehet kevesebb, mint 2017 utolsó negyedévében. Mindeközben a bruttó eredmény 5,2, a teljes árbevétel 7,5 százalékkal lehet magasabb. „A negyedik negyedév általában erősebb időszaka a társaságnak, mint a korábbi három. Az árbevételen belül az export 11, a hazai eladások pedig 3 százalékkal növekedhettek. Fontos azonban megjegyezni, hogy az exportnál lefelé mutató kockázatot jelent az eurózóna növekedésének, azon belül is a német gazdaságnak a lassulása, amit a nemrég megjelent negyedik negyedéves GDP-adatok is tükröznek” – mondta a Világgazdaságnak Rátkai Orsolya, az OTP Bank Elemzési Központjának részvényelemzője. A szakértő szerint az orosz teherautók tavaly októberben és novemberben csökkenő számú forgalomba helyezésére is figyelni kell, bár elképzelhetőnek tartja, hogy ez a beszállítói láncban a Rába szintjén most még nem jelentkezik.

„Az EBITDA a működési költségek emelkedése miatt eshet vissza. Az állami cégeknél jelentkező bérfeszültség mellett a Rábának győri cégként a helyi járműipari szektortárs, az Audi bérpolitikáját is figyelemmel kell kísérnie” – tette hozzá Rátkai Orsolya. A nyersanyagpiacon a globális és a kínai gazdaság lassulása miatt nem volt érdemi acélárdrágulás a negyedik negyedévben, ugyanakkor a korábbi beszerzéseknél a lekötött árak növelhették a költségeket éves összevetésben. A működési eredmény 10 százalékkal, az adózott eredmény még ennél is nagyobb mértékben eshetett, az utóbbit az adókulcs emelkedése okozza az elemző szerint.

Rátkai Orsolya a 2017. év után fizetett, részvényenként 23 forintos osztalék helyett a 2018-as év után 30 forintra számít részvényenként. Ez azt jelenti, hogy a 106 forintos várt egy részvényre eső adózott eredményből a tavalyi 20 százalék helyett most 28 százalék lenne az osztalékkifizetési hányad.