Indulhat az osztalékrali a nyomdatársaságnál

Egyaránt pozitívnak látja az ANY Biztonsági Nyomda Nyrt. növekedési és osztalékfizetési kilátásait a KBC Equitas és a Concorde elemzője. Mindkét befektetési szolgáltató a napokban emelt a nyomdai részvény célárfolyamán és fair értékelésén. A KBC frissített elemzésében kiemelte: a nyomda az egyik legstabilabb osztalékfizető részvény a BÉT-en, bár profit soron már két éve szerényebb a növekedés üteme, mint megelőzően. A KBC 1436 forintra becsülte az ANY fair értékét. A tavaly 30 milliárd forintos ANY-forgalom 2021-re érheti el a 35 milliárd forintot. A viszonylag kiszámíthatóan alakuló bevételek mellett a költségek nehezebben kalkulálhatók, emiatt már az elmúlt időben is érte negatív meglepetés az elemzőket. Hasonlóan a tavalyi mértékhez, újra 81 forintos lehet a részvényenkénti osztalék (az igazgatóság javaslata 79 forint per részvény, de a saját tulajdonú értékpapírokra jutó eredményt is várhatóan szétosztják). A stabil osztalékfizetés mellett az árfolyam-ingadozás alacsony kockázata is az ANY mellett szól – érvelt Grébel Szabolcs, a KBC elemzője. A KBC rámutatott: a nyomdacég 2020-ig 2,9 millió darab saját részvényt vásárolhat vissza, maximum a jegyzett tőke 20 százalékáig. Az elemző felidézte, hogy az utóbbi években az osztalékfizetések után rendre esett az ANY árfolyama, előtte viszont ralizott. Kérdés, hogy újra megközelíti-e a kurzus az 1400 forintos szintet.

Az eddig érvényes 1395 forintról 1450 forintra emelte 12 havi ANY-célárát a Concorde (az osztalékösszeg nélkül kalkulálva), az ajánlás felhalmozás maradt. Bukta Gábor részvényelemző szerint az idei ANY-nyereségből 89 forintos részvényenkénti visszaosztás következhet, kicsivel hosszabb távra tekintve pedig a 2021-es nyereség lehet az első, amelyből száz forint feletti összeg jár majd minden részvény után. A tavalyi, 30,5 milliárd forintot hozó értékesítést idén 32,1 milliárd forintos követheti. A Concorde kalkulációja szerint szépen emelkedik az adózott nyereség is: a tavalyi 1,14 milliárd forint után idén 1,27 milliárd, jövőre 1,36 milliárd forint következhet. Jó hír – mutat rá a Concorde –, és segítheti a kiadások csökkentését, hogy az épülő üzemcsarnok nem jövőre, hanem már 2019 második felére elkészülhet, így a Nyomda több mint százmillió forintot takaríthat meg a bérleti díjakon. A nyomdarészvény árfolyama tavaly ősszel kisebb nyomás alá került, 1150 forinton is járt, mivel egyes befektetők azt feltételezték, hogy a folyamatban lévő beruházás részben az eredménytartalékból valósul meg, holott a cég a készpénzáramlásból fizeti az építés költségeit.