A honvédség segíthetne a Rábán
Az OTP Bank részvényelemzője a korábbi 1502 forintról 1403 forintra csökkentette a Rába célárfolyamát. Ez 15 százalékkal magasabb a modellfrissítés kiadása előtti, szerdai árfolyamnál. A csütörtökön piaczárás után kiadott célárcsökkentést nem fogadta jól a piac, a kurzus pénteken 1,2 százalékkal 1200 forintra csökkent.
Az OTP szakértője szerint a célárcsökkentés mögött az áll, hogy már konkrét jelei is vannak az európai gazdasági lassulásnak, másrészt a közgyűlési előterjesztések között szerepelt, hogy megvennének két céget a Rekard csoporttól.
„Meredeken romlott a német Ifo üzleti hangulatindexe az utóbbi hónapokban, és a német feldolgozóipari kibocsátás is lassulást mutat már egy ideje. Közben pedig az
Európai Bizottság GDP-növekedési előrejelzése is fokozatosan csökken. A Rába bevételeinek kétharmada exportból, 58 százaléka pedig Európából származott tavaly. Az utóbbi idén 51-52 százalékra eshet vissza” – mondta Rátkai Orsolya, az OTP Bank Elemzési Központjának elemzője. Az OTP idén 49,05 milliárd forintos teljes árbevételt vár a Rábától, a kontinensről 25 milliárd forint érkezhet, ami
3 milliárd forinttal lenne kevesebb a 2018-asnál.
Az OTP által várt egy részvényre jutó eredmény is csökkent. Idén a korábban prognosztizált 118 forint helyett 116 forintot várnak, míg 2020-ra a korábbi 140 forint helyett 135 forintot jósolnak.
A visszaeső európai értékesítéseket valamennyire enyhíthetné, ha folytatódna a honvédségi járműbeszerzés. Egy kormányhatározat szerint 2018 és 2026 között összesen 60 milliárd forint értékben vásárol a honvédség a Gépjárműbeszerzési programban katonai terepjárókat. A szállító vélhetően a Rába lesz, de a konkrét szállítások időpontjáról még nincs információ.
„A Rekard-akvizíció várható hatásait még nem tudtuk beépíteni a célárfolyamunkba, mert nem áll rendelkezésre elegendő nyilvános adat. A tavalyi beszámoló várhatóan május 31-ig válik elérhetővé. A Rába valószínűleg a maga számára megfelelő áron jut új gépkészlethez ezáltal, de a kiszemelt cégek adósságállománya is jelentős, mintegy hatszázmillió forint. Itt azonban fontos figyelembe venni, hogy a Széchenyi 2020 programban beadott pályázat utólagos finanszírozású, emellett igazán egy konszolidált beszámoló adhatna pontosabb képet a csoportról” – tette hozzá Rátkai Orsolya. Szerinte a célárfolyamra összességében lehet pozitív hatása az akvizíciónak, de ennek pontos mértéke bizonytalan.
Az EBITDA-soron az OTP 22 százalékos növekedés után 4,61 milliárd forintot vár a Rábától, ami jövőre 5,13 milliárdra emelkedhet.
Azután, hogy a Rába kikerült a BUX-kosárból, visszaesett a forgalom. Március utolsó hetében 9,3 millió forint értékben kötöttek üzletet a papírral, ez január utolsó hetében még 29,1 millió forint volt. A BUX indexkövető befektetői eltűnhettek a Rába piacáról, bár szakértői vélemények szerint korábban sem lehettek túl sokan. Idén 3,6, az elmúlt egy évben pedig 15,2 százalékkal csökkent a Rába árfolyama. Pénteken 1,66 millió forint értékben kötöttek üzletet a Rába papírjaival.
