Bőven van tere a Microsoft-papírok emelkedésének

Április végén a Microsoft első negyedéves gyorsjelentése hajtotta először ezermilliárd dollár fölé a Microsoft piaci kapitalizációját, de a részvény-visszavásárlások is erősen támogatták az újraéledést.

Az ezermilliárd dolláros kapitalizációs álomhatár első átlépése után a Microsoft nem tudta megtartani az elért magasságot, és a fokozódó kereskedelmi háborús fenyegetések június első hetében visszaküldték 120 dollárra a társaság részvényeit a korábbi 130 dolláros rekordról. Pedig az első negyedéves gyorsjelentés a jövőre nézve is optimista kilátásokat fogalmazott meg. Nem csak a szoftveróriás bevétele és profitja haladta meg az elemzői várakozásokat, a társaság azt is jelezte, hogy a becslések alapján a negyedik negyedéves bevétele a vártnál sokkal jobb, legalább 32,2 milliárd dollár lesz. A Microsoft-részvényekkel kedden újra 130 dollár feletti árfolyamon kereskedtek.

A társaság hagyományos szoftverüzletága idén tavasszal jelentette be, hogy világszerte már 800 millió gépen fut a Windows 10 operációs rendszer, s ezzel közelebb kerültek az egymilliárdos céljukhoz. Igaz, eredetileg ezt már 2018 végére el kívánták érni, de az éles versenyben romlottak a számok, és a mobilverzió fiaskója is elhomályosította a kilátásokat. A Windows azonban már csak a teljes bevétel 15 százalékát adja a Microsoftnál.

Ennél sokkal jobban teljesít a két felhőüzletág, amelyek együttesen már 19,6 milliárd dollár bevételt hoztak a vállalatnak az előző negyedévben. A friss statisztikák szerint összteljesítményben a Microsoft megelőzte az Amazon hasonló üzletágait, és ezáltal piacvezetővé vált. Satya Nadella vezérigazgató zseniális irányváltása a felhő felé azonban valószínűleg nem lett volna elég a mostani részvénypiaci csúcsok eléréséhez.

A vállalat csak az elmúlt negyedévben összesen 7,4 milliárd dollárt juttatott vissza a részvényeseknek osztalékok és sajátrészvény-vásárlások formájában, és ezáltal előkelő helyre került a részvény-visszavásárlási ranglistán. A Seeking Alpha számításai szerint a társaság programja eddig 1,25 dollárt fizetett ki minden egy dollárra, amelyet részvényben tartottak. A Microsoft szabad készpénzállományának 94 százalékát költötte osztalékokra és részvény-visszavásárlásra az elmúlt időszakban. A visszavételek során a Microsoft részvényszáma 10,7 milliárdról 7,6 milliárd darabra csökkent 16 év alatt, ez is sokat segített az egy részvényre jutó eredmények javításában.

A Seeking Alpha eljátszott a gondolattal, és felvetette, hogy ha a jelenlegi trend folytatódik, a következő öt évben 111 milliárd dollárnyi részvényt vásárolnának vissza és 80 milliárd dollárnyi osztalékot fizetnének ki. Ez 184 dolláros elméleti részvényárfolyam lenne, 40 százalékos emelkedés mellett. Ekkor a cég tőzsdei kapitalizációja 26 százalékot emelkedne, 1,27 ezermilliárd dollárra.