Vasútépítő céget apportál a SET

A december 11-re összehívott rendkívüli közgyűlésen születhet döntés a SET Group tőkeemeléséről, amit a Triman Építőipari Kft. 90 százalékos, az Equilor által 2,71 milliárd forintra értékelt üzletrészének megszerzése tesz indokolttá. A tőzsdei cég apport útján olvasztaná be a vasútépítő vállalatot, az ellenértéket zárt körű alaptőke-emelés révén kibocsátott új részvényekkel egyenlítené ki a jelenlegi tulajdonos Triman Holding és Vagyonkezelő Kft.-nek. A közgyűlés jóváhagyásával ehhez a SET Group alaptőkéjét 438 millió forinttal 1,427 milliárd forintra emelnék, míg a tőketartalék ezzel egyidejűleg 2,27 milliárd forinttal 2,83 milliárdra nőne. A tőkeemelés keretében 21,9 millió darab, 20 forint névértékű törzsrészvényt hoz forgalomba a SET. Az új értékpapírok kibocsátási értéke egyenként 123,8 forint, a teljes kibocsátási érték így megegyezik a Triman Kft. 90 százalékos üzletrészének értékével.

A tőkeemelés mellett a részvényesek felhatalmazást adhatnak a vezetőségnek a Budapest–Belgrád vasútvonal építési és kivitelezési munkálatait végző külföldi partnerekkel való tárgyalások megkezdésére. A projektben a SET Group érdekeltségébe tartozó Mátó-Stáb Kft. venne részt. A többi között a MÁV csoportnak, a Swietelskynek és a Strabagnak beszállító cég főként vasúti biztosítóberendezések, távközlési és energiaellátási eszközök építésével, szerelésével és tervezésével foglalkozik. A decemberi közgyűlésen személyi kérdésekről is dönthetnek a befektetők, a társaság igazgatóságába bekerülhet a Triman két tulajdonosa, Molnár Tibor Tamás és Doma Péter is, az utóbbi az igazgatóság elnöki posztját is átveheti a leköszönő Huszár Péter Tamástól.

A részletekről kérdeztük Orbók Ádámot, a SET Group stratégiai igazgatóját

A Triman 1990-ben alakult, fő tevékenysége a vasútépítés. Főbb partnerei a MÁV, a BKV és a MÁV FKG. Hogyan értékelték a céget?

Újdonság, hogy a vállalat értékelését ezúttal nem magunk végeztük, hanem a piac által elfogadott cég, a tőzsdetag Equilor szakértőire bíztuk. A szakértői vélemény szerint a Triman százszázalékos saját tőkéjének becsült piaci értéke 3,14 milliárd forint, ami a teljes cégérték és a nettó adósságállomány különbözete. És ez megegyezik a SET Group 24,34 millió darab részvényének 180 napos tőzsdei átlagárával.

A Triman Kft.-n keresztül egy építőipari cégben szereznek részesedést, mégis egy vagyonkezelő holdinggal kötöttek üzletet.

Ez fontos garanciális elem. A céget ugyanis fokozatosan vesszük át, két és fél éve lesz az új menedzsmentnek, hogy beletanuljon a folyamatokba. A régi tulajdonosok is abban érdekeltek, hogy ebben az időszakban minél jobban teljesítsen a Triman. És fontos, hogy ebben az átmeneti időszakban nem magánszemélyekhez kerülnek a SET részvényei, hanem egy vagyonkezelőhöz, amelynél szigorú lock-up van előírva. Így például az első 12 hónapban egyáltalán nem jogosultak a részvényeladásra. Majd az ezt követő hat hónapban is csak 5,5 millió darabot értékesíthetnek. A részvényértékesítési korlátozások 30 hónapig élnek.