A finomítás javíthatta a Mol eredményét

Kadlót Tibor | Az összeomló olajárak és a koronavírus-járvány negatív hatásai ellenére is javuló eredményről adhat számot a jövő héten érkező első negyedéves jelentésében a Mol. A hazai olajtársaság honlapján tegnap közzétett elemzői konszenzus alapján a Mol az ágazatban kiemelten figyelt, újrabeszerzési árakkal becsült, tisztított EBITDA-soron 165,5 milliárd forintos eredményre számíthat, 15 százalékkal felülmúlva az egy évvel korábbi teljesítményt. Bár a mostoha piaci környezetben a kutatás-termelési üzletág eredményessége több mint negyedével, 58 milliárd forint alá eshetett, a downstream kiugróan jó mutatói ezt ellensúlyozhatták. A finomításnál az alacsony olajár még kedvezhetett is a társaságnak, az üzletág EBITDA-ja részben ezért csaknem kétszeresére ugorhatott, és 73,3 milliárd forinttal az olajcég húzóágazatává válhatott 2020 elején. A downstream – várhatóan – kiemelkedő teljesítményére a már korábban ismertetett értékvezetők alapján is számítani lehet: a társaság az első negyedévben 50 dolláros hordónkénti olajárral dolgozhatott a 2019 eleji 63 dollár helyett, a finomítói árrés pedig duplájára nőtt egy év alatt, igaz, a petrolkémiai marzs valamivel romlott az idei év elején.

Nem várnak gyengülést a szakértők a fogyasztói szolgáltatásoknál sem, mi több, a tavalyi 25 milliárd forinthoz képest további 5 százalékos bővülést érhetett el a Mol benzinkút- és Fresh Corner-hálózata.

A legkisebb súlyú szegmens, a gáz­midstream eredménye a tavalyival megegyező, 18,5 milliárd forintos szintre futhat be. A hazai olajtársasággal nemcsak a befektetők, hanem a részvényelemzők sem bántak kesztyűs kézzel az utóbbi időszakban, az olajszektor egyre mélyülő válságával párhuzamosan az elemzőházak is sorra vágták vissza árfolyam-várakozásukat. A minap a Wood & Company vizsgálta felül a Molt, és 3809 forintról 2500 forintra csökkentette a magyar cég részvényeinek célárát. A vételi ajánlatát a jelentős korrekció után is fenntartja a prágai központú brókercég, mivel még az új célár is mintegy 25 százalékkal magasabb a magyar olajcég papírjainak jelenlegi árazásánál.

A szektornak kulcsfontosságú nyersanyag piacán továbbra is nagy a csapkodás, ahogy a túlkínálat és a tárolókapacitások miatti aggodalmak a gazdaságok óvatos újranyitásáról érkező hírek optimizmusával vegyülnek. Az amerikai WTI hordója 13 dollár fölé emelkedett tegnap délután, ami 6 százalékos plusznak számít, de napközben 20 százalékos mínuszban is járt a kurzus. A Mol számára meghatározó Brent árfolyama, kisebb kilengéssel, 4 százalékkal került feljebb.