Egy hónap múlva készül el az értékelés

Még ebben a hónapban sor kerülhet a Mol képviselőivel az első találkozóra – mondta Zágrábban újságíróknak Tomislav Coric horvát környezetvédelmi és energiaügyi miniszter, miután a zágrábi kormány által felkért Lazard befektetési bank az INA-tanács előtt ismertette a horvát olajtársaság értékeltségéről szóló előzetes elemzést. A tanács ülését Andrej Plenkovic miniszterelnök vezette, s a Lazard elemzői videokonferencia-vonalon jelentkeztek be.

A végleges elemzés egy hónapon belül készülhet el. A horvát kormányfő elégedett az elvégzett munkával, szerinte az elemzés kiváló, s megfelelő szakmai alapot nyújt a további lépésekhez. Coric miniszter újságírói kérdésre válaszolva azt mondta: az INA tőzsdén jegyzett cég, s szűkítené a piaci mozgásterét, ha további részleteket árulnának el az előterjesztésből. Mint mondta, a kormány még 2016-ban tett ígéretet az INA-pakett visszavásárlására, s ez az elemzés az első lépés ezen az úton.

Felmerült a sajtótájékoztatón, hogy vajon kell-e stratégiai befektetőt keresni. Coric ezt a kérdést teljesen reális felvetésként értékelte, tekintettel a mostani válságra, s hogy idén várhatóan csökken a horvát GDP, s nő a hiány és az államadósság. Hozzátette ugyanakkor, hogy ez már a visszavásárlás folyamatának következő fázisa. Egyelőre nincs döntés arról, hogy a horvát állam önállóan vagy stratégiai partner, esetleg partnerek bevonásával szerzi-e vissza a részvénycsomagot. Arra is rákérdeztek újságírók, hogy vajon a Mol hajlandó-e eladni a részvényeket. Erre a miniszter azt válaszolta: a Mol nevében nem nyilatkozhat, mindenesetre az elképzelhető, hogy a magyar olajtársaság nem a Lazard értékelésének megfelelő árat kéri majd a részvényekért.

Pletser Tamás, az Erste olajipari szakértője a napokban arra hívta fel a figyelmet, hogy az INA tőzsdei kapitalizációja alapján 2,1 milliárd dollár adódna a Mol 49,1 százalékos üzletrészére, ám ez nem igazán ad reális képet, mivel a horvát olajpapír az alacsony közkézhányad miatt meglehetősen illikvid. Reálisabb ezért az EV/EBITDA-alapú becslés, amely azt mutatja, hogy jelenleg 400-500 millió dolláros értéket képviselhet a magyar társaság INA-pakettje.

A horvát olajtársaság átvilágításával még tavaly augusztusban bízta meg az angol-francia befektetési tanácsadót a zágrábi kabinet. Eredetileg március végén ismertették volna az előzetes eredményeket, ám a koronavírus-járvány miatt erre csak tegnap került sor. Ha a zágrábi kormány valóban kezdeményez is találkozót a Mol képviselőivel még ebben a hónapban, gyors áttörés akkor sem várható, mert Horvátországban július elején előrehozott országgyűlési választást tartanak. A felmérések szerint szoros a verseny a kormányzó jobboldali Horvát Demokratikus Közösség és a szociáldemokraták vezette Restart Koalíció között, ezért nagy a valószínűsége, hogy egyik oldal sem tud majd önállóan kormányt alakítani.

A Mol két részletben jutott hozzá az INA-pakettjéhez, az egyik negyedet a szociáldemokrata kormányzat idején, a másikat a HDZ kormányzása alatt vásárolta. Ez utóbbi ügylet nyomán robbant ki Ivo Sanader (HDZ) volt kormányfő korrupciós ügye, amely máig nem zárult le, és ennek folyományaként terjesztett elő több ízben is elfogatóparancsot a Mol elnök-vezérigazgatója, Hernádi Zsolt ellen a zágrábi ügyészség. Horvát lapértesülések szerint a genfi választott bíróság tavaly de­cemberben nem tartotta megalapozottnak a korrupciós vádat. A washingtoni választott bíróság döntése értelmében a magyar társaság több százmilliós, legjobb esetben akár egymilliárd dolláros kompenzációra is számíthat a horvát kormánytól.