Javulhatott a Rába eredménye

Az egy évvel korábban mért veszteség után az idei első negyedévben markáns eredményjavulásra számít a Rába Holdingtól Rátkai Orsolya, az OTP Bank részvényelemzője. A már az előző negyedévben beinduló kedvező piaci folyamatoknak köszönhetően az árbevétel megközelítheti a 12 milliárd forintot, meghaladva az éves és a negyedéves bázist is. A járműgyártó holding várható forgalomnövekedését támasztja alá a cégcsoport legnagyobb piacán, az Európai Unióban tapasztalt szektorális fellendülés is, hiszen az új nehéz- és közepes teher­autók forgalomba helyezésére vonatkozó regisztrációs statisztikák azt jelzik, hogy az értékesítések fokozatosan visszakerülnek abba a lassan emelkedő trendbe, amely tavaly a járvány miatt szakadt be. Ezt a pozitív tendenciát erősítik meg az elemző szerint a Scania és a Volvo már publikált első negyedéves értékesítési adatai is. Egyedül a buszpiacon látni gyengülést, ez a szegmens ugyanakkor a gyorsjelentését szerdán közzétevő Rába szempontjából kisebb jelentőségű.

Költségoldalon viszont nem túl kedvező a helyzet, mivel az energiaárak és a személyi jellegű ráfordítások növekedése mellett immár az alapanyagok drágulása is jócskán megfejelheti a cég kiadásait. Rátkai Orsolya szerint a vállalat menedzsmentjének erőfeszítései nyomán sikerült kézben tartani az elszabaduló költségeket, ami a tavalyi utolsó negyedévben a profitmarzs érdemi javulását eredményezte, ugyanakkor kérdéses, hogy a nyersanyagár-emelkedés begyűrűző hatása a lezárt időszakot teljes mértékben érinti-e, vagy részben későbbre csúszik a valós költségnövekedés.

Az elemző 406 millió forintos üzemi eredményt, illetve 329 millió forint körüli nettó nyereséget vár, az egekbe szökő nyersanyagárak viszont jókora lefelé mutató kockázatot jelentenek az eredményre nézve. Akár emelkedhetett is a Rába árbevétele az első negyedévben az előző év azonos időszakához, sőt még az előző negyedévhez képest is – mondta a Világgazdaságnak Nagy-György János, a KBC Equitas elemzője is, aki döntően az autóipari kereslet erősödésére alapozza optimizmusát, hiszen mind az Egyesült Államokban, mind Nyugat-Európában, de még Oroszországban is nőtt a tehergépkocsik regisztrá­cióinak száma, Amerikában pedig a mezőgazdasági gépek is szépen fogytak az elmúlt hónapokban. Még reménytelibb is lehetett volna persze a kép, ha a csiphiány nem fogta volna vissza a szektor szárnyalását. Ennek ellenére bevételi ágon összességében kedvező időszakot zárhatott a társaság.

A növekvő forgalom azonban Nagy-György János szerint sem jelent egyszersmind profitbővülést is, hiszen – amint azt a Rába korábban jelezte – a cég nyereségrátáját meghatározó energia- és nyersanyagárindex is megugrott az év első három hónapjában. Emellett a dollárral és a rubellel szemben erősödött a hazai fizetőeszköz, ami – főként a dollár esetében – szintén negatívan hathatott a nyereségességre.

Közben a hónap elején jó hírek érkeztek a Rába ingatlanértékesítésével kapcsolatban. A Győr, Apor Vilmos tér 3. alatti hotelépületre kiírt, május 6-án lezárt licitáláson a legjobb ajánlat a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő árverési honlapján elérhető nyilvános informá­ciók szerint elérte az 1,455 milliárd forintos kikiáltási árat. Ha az ügyletkötés eredményes lesz, részvényenként 112 forint extra bevételre tehet szert a társaság.