Megállíthatatlan a dollár erősödése, a spekulánsok főleg az euró ellenében építik ki pozícióikat
Az amerikai határidős piacok felügyeletéért felelős hatóság szerint a piaci trendeket meglovagoló, számítógépes algoritmusokkal dolgozó, úgynevezett makroalapok tovább építik a dollár erősödésére fogadó pozícióikat.
A zöldhasú mintegy 20 százalékkal erősödött az idén az Egyesült Államok legnagyobb kereskedelmi partnereinek devizáiból összeállított, a forgalommal súlyozott kosárral szemben, ennek ellenére a piac szerint bőven van még tere az izmosodásnak. Az amerikai jegybank, a Federal Reserve három egymást követő ülésén is extra nagy, 0,75 százalékos kamatemelést hajtott végre. A munkaerőpiac azonban továbbra is feszes az Egyesült Államokban, és az infláció, főleg a maginfláció is tovább emelkedik.
Ez egy negyedik 0,75 százalékos emelést vetít előre az intézmény következő, november eleji ülésén.
A chicagói határidős tőzsde, a CME által készített eszköz ennek 97,2 százalékos valószínűséget ad. A Bank of England és az Európai Központi Bank szintén szigorító üzemmódban van, de devizáik kamatszintje nem éri el a jelenleg 3–3,25 százalékos sávban meghatározott dollárkamat szintjét. A Bank of Japan szokás szerint árral szemben úszik, és negatív tartományban tartja irányadó kamatát. A makroalapok így főleg a jennel és az euróval, valamint a kanadai dollárral szemben építenek ki határidős, a dollár erősödésére fogadó pozíciókat.
A zöldhasú – ha valóban folytatódnak a Fed agresszív kamatemelései – az idén minden idők legnagyobb éves erősödését könyvelheti el. A magas kamatszint általában vonzza a külföldi tőkét, a befektetőket csábítja a – például az államkötvényeken kockázatmentesen elérhető – magasabb hozam.
A dollár az elmúlt hónapokban tartalékdeviza jellegéből is profitált, 20 éves csúcsra emelkedett az árfolyama, és a harmadik negyedévben 2016 óta a legnagyobb negyedéves drágulást hozta össze.
Elemzők szerint mindez egészen addig folytatódhat, míg a Fed nem lazít a gyeplőn, és nem fogja vissza kamatemelési politikáját.
A HFR elemzőcég adatai szerint a makroalapok nagyjából 360 milliárd dollárt mozgatnak a piacokon, bonyolult számítógépes algoritmusok igyekeznek minden pillanatban kiszúrni, hogy milyen trendeket érdemes – akár nagyon rövid távon – meglovagolni.
A dollár erősödésére való fogadás a három legjobban jövedelmező stratégia közé tartozott szeptember végén
– derül ki a Progressive Capital Partners Tulip Trend nevű alapjának befektetői tájékoztatójából. A 9 milliárd dollárt mozgató londoni Aspect Capital befektetőinek írt levelében szintén további, az euró és a jen gyengülésére fogadó pozíciókat épített ki, a devizapiaci spekulációk révén Diversified nevű alapja az idén eddig 44 százalékos hozamra tett szert – ismerteti a Financial Times.
Az orosz–ukrán háború nyomán bekövetkező magas infláció és gazdasági visszaesés következtében a befektetők elfordultak a feltörekvő piaci és az európai invesztícióktól, és a biztonságosabbnak ítélt, dollárban denominált befektetéseket keresik inkább.
