Története egyik legjobb évén van túl az arany − elérheti a 3000 dollárt 2025-ben az árfolyam?
Nemcsak a globális részvénypiacoknak és a kriptoszektornak volt átütő erejű a 2024-es esztendő, de az árupiacoknak is: a kakaó és a kávé ára az egekbe szökött a kedvezőtlen időjárási viszonyok és a szakadatlan keresleti növekedés nyomán, ahogy a szektor legnevesebb szereplője, az arany is ritka erős évet tudhat maga mögött.
Története egyik legjobb évén van túl az arany
A sárga nemesfém tankönyv szerint akkor értékelődik fel, ha a világban növekszik a bizonytalanság, legyen az geopolitikai, gazdasági vagy akár politikai eredetű is. Bizonytalanságnak pedig nem volt híján a 2024-es esztendő, elég csak a közel-keleten egyre csak növekvő feszültségekre vagy a novemberi amerikai elnökválasztás okozta felfordulása gondolni. Az arany évét ugyanakkor nemcsak a negatív fejlemények, de pozitív tényezők is tolták felfelé, a szakadatlan jegybanki aranyéhség és a távol-keleti lakossági kereslet egyaránt jelentős támaszt nyújtottak az árfolyam számára.
A World Gold Council gyűjtése szerint az arany 2024-ben legalább 39 alkalommal állított be új történelmi árfolyamcsúcsot,
ennyi éven belüli rekorddöntésre pedig korábban csak 1979-ben volt példa, igaz akkor jóval többször, 57-szer döntött csúcsot a kurzus.
Az arany jelenlegi árfolyamcsúcsa így már 2790 dolláron húzódik, mely szintet az év elejétől mérten egy 35 százalékos ralival érte el a kurzus, az elmúlt öt évet tekintve viszont ez a felértékelődés már 78 százalékos emelkedést jelent az arany értékében.
Az arany kirobbanó éve ugyanakkor nem volt teljes mértékben papírforma, még a sok, számára kedvező esemény ellenére sem.
- Egyrészt a részvénypiacok brutális teljesítményt hoztak az idén, hatalmas tőkét vonzva ezzel a tőkepiacokra, kifejezetten erős versenyre kelve ezzel a befektetői tőkéért, amiből még a mesés tőzsdei hozamok ellenére is jutott az arany piacára is bőven.
- Másrészt az amerikai alapkamat továbbra is magas, az év eleji kamatpálya-várakozásokkal szemben pedig kifejezetten magas maradt egész évben: ez erős dollárt, és vonzó biztos, dolláros hozamokat jelentett a befektetők számára, szintén erős versenytársaként lépve fel a befektetői vagyonért folyó versenyben.
- Harmadrészt a kriptopiac története legjobb évét tudja maga mögött, és mikor a tőke már ilyen mértékben folyik a kiemelten kockázatos eszközök irányába is, akkor a visszafogott hozammal, de biztosan kecsegtető eszközök általában a rövidebbet húzzák. De nem most.
Az arany 2024-es futama így részben érthető, részben meglepő is lehetett a befektetők számára, a 2025-ös évvel kapcsolatban sem könnyű ily módon spekulálni.
Az arany éve lehet a 2025-ös esztendő is
Ha a makrogazdasági fejlemények oldaláról méregetjük az arany 2025-ös kilátásait, egyértelműen az amerikai gazdaság és infláció, valamint ennek eredőjeként az amerikai alapkamat várható alakulására kell a legnagyobb figyelemmel lenni a jövő esztendő során. A Fed a jelenlegi várakozások szerint mindössze kétszer fogja csökkenteni az alapkamat szintjét a világ legnagyobb gazdaságában, ami ugyan alapvetően jó hír az arany számára, a csökkenő kamatkörnyezet ugyanis zsugorítja az arany tartásának alternatív költségét a monetáris enyhítés miatt csökkenő államkötvényhozamok ellenében, így a befektetők nagyobb eséllyel fordulnak majd felé tőkéjükkel. Az azonban kérdés, hogy a mindössze 50 bázispontnyi várt vágásnak mekkora hatása lesz a kötvénypiaci befektetések vonzerejére.
A kilátások pedig a kötvénypiacon túl sem teljesen egyértelműen kedvezők az arany számára.
Donald Trump amerikai hatalomátvételétől ugyanis a politikai szakértők többsége azt várja, hogy a republikánus megválasztott elnök potensen lép majd fel a világot lázban tartó fegyveres konfliktusok rendezése, lezárása érdekében, ami egyértelműen csökkentené a geopolitikai félelmeket világszerte, ezzel az arany egyik kulcsfontosságú vonzerejét kurtítaná meg, hiszen a békésebb időszak leemelné a félelmek béklyóját a háborúkkal érintett tőkepiacokról, köztük a magyarról is, egyes várakozások szerint hatalmas tőkemozgást indítva meg ezzel az elmúlt években nyomott árazások mellett forgó piacok irányába.
Ezek a piacok így jelentős versenyre kelnének jövőre a befektetői tőkéért az arannyal, mindezt úgy, hogy a Trumptól várt gazdaságpolitika inflációgerjesztő hatása miatt elképzelhető, hogy a vártnál magasabban ragad az alapkamat Amerikában, ami a kötvénypiac felé billentheti el a mérleg nyelvét az arany ellenében.
Az Arbitrázs idei utolsó adásában, melyben az arany mellett a tőzsdék és az árupiacok 2025-ös várakozásairól is beszélgettünk, Cinkotai Norbert a sárga nemesfém várakozásai kapcsán úgy fogalmazott:
A jelenlegi várakozások szerint egy tíz százalékos futam még bőven benne lehet az arany árfolyamában, a befektetők és a kereskedők ugyanis nagyon úgy tűnik, kinézték már maguknak a 3000 dolláros szintet. A futamba ugyanakkor nagyon sok minden beleszólhat, így biztosnak természetesen ezt a várakozást sem lehet tekinteni.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.