Árstabilitás közelében

Stabilan 3–3,5 százalék között volt az infláció tavaly az utolsó negyedévben, a maginfláció pedig decemberre történelmi mélypontjára süllyedt. Az 1,2 százalékon álló mutató gyakorlatilag árstabilitást jelent, a hivatalos mérőszámnak számító fogyasztói árindexet elsősorban a zöldségfélék, a gyógyszer- és az üzemanyagárak tartják 3 százalék felett. Az árfolyamatok a legtöbb területen szemlátomást erős kontroll alatt vannak, ebben közrejátszik, hogy számos piacon éleződő versenyt hozott az európai uniós csatlakozás. Jót tett az inflációs várakozásoknak az is, hogy a komoly egyensúlyi problémák ellenére az árfolyamot sikerült a monetáris politikának stabilan tartani – ehhez hozzájárult a nemzetközi tőkepiacokon tapasztalható kockázatéhség.
A hatósági áras termékek viszont összességében jóval nagyobb mértékben drágultak tavaly, mint a piaci ármeghatározásúak. Utóbbi termékkörrel a lépést csupán a piaci szolgáltatások tartották, igazolva azt a közgazdasági megfigyelést, hogy a felzárkózó országokban a külkereskedelmi forgalomba nem kerülő javak ára gyorsabban emelkedik.
A kilátásokat illetően az első számú kérdés, hogy az áfakulcs 25-ről 20 százalékra csökkentése mennyire gyűrűzik át az árakba, illetve mekkora részét nyelik le a termelők, kereskedők. Egyes elemzők jóval 2 százalék alatti árindexet várnak már az év első hónapjára is, de vannak olyan szakértők is, akik szerint egész évben alig száll 3 százalék alá a mutató.
Novemberben az ipari termelés 0,8 százalékkal elmaradt az előző havi szinttől. A kedvező konjunkturális kilátások mellett kisebb meglepetés a szektor ősz végi teljesítménye, ám a részletes számok a derűlátóbb elemzőket igazolják. A termelés visszaesése ellenére ugyanis az értékesítés nem csökkent, az új rendelések volumene harmadával magasabb volt a tavalyinál, az exportrendelések esetén az éves növekedés pedig 40 százalék feletti. Így a teljes rendelésállomány is fokozatosan duzzad, jelezve, hogy a valamelyest magára találó nyugati konjunktúra húzza magával a „kivitelre szakosodott” szektorunkat. (MI)