Fontos információk viszonylag kevés meglepetéstartalommal – ez lehetne az előző hét összegzése. Elsősorban: az államháztartási hiány júniusban nem tért el lényegesen az előre jelzettől, a konvergenciaprogram éves hiánytervét az ország jó eséllyel teljesítheti, a GDP-arányos deficit pedig év végére akár 6 százalék alá is csökkenhet. A Pénzügyminisztérium meg is kapta a maga néma dicséretét kedden az Európai Bizottságtól, illetve Joaquín Almunia pénzügyi biztostól: nincs szükség beavatkozásra, viszont továbbra is „megkülönböztetett” figyelemmel kísérik a magyar államháztartás mérlegének alakulását. (Ilyenkor persze lehet azon spekulálni, vajon milyen intézkedéseket foganatosíthatott volna a pénzügyminiszterek tanácsa, ha a költségvetés nem szedi össze magát.)
Bár a konjunktúraindexek – legutóbb épp a GKI-é – kedvező nemzetközi fuvallatot, a vállalati-fogyasztói bizalom erősödését mutatják, ez leginkább a múlt tükre. A valóság ennél hidegebb: az ipari termelés májusban csökkent, az exportdinamika pedig lassult. Persze tekintetbe kell venni, hogy a korábbi időszak gyors kivitelnövekedését mindenképpen nehéz lett volna fönntartani, és a továbbra is erős forint sem igazán segíti az exportőröket.
A forint gyengítésének egyik módja a jegybanki alapkamat csökkentése lehetne – a Royal Bank of Scotland elemzői szerint éppen ilyen szándék állt a júniusi 25 pontos kamatvágás mögött. A további mérséklés tehát kedvezőbb helyzetbe hozhatná az exportágazatokat, a szerdai inflációs adatok azonban igen valószínűtlenné teszik, hogy a jövő hétfői jegybankülésen ilyen lépésre kerülne sor. Az árszínvonal júniusi emelkedése megtörte a márciusban megkezdődött csökkenő trendet. Ezért a legtöbb elemző még akkor se számít további kamatmérséklésre augusztus előtt, ha a szerdai béradatok a vártnál kedvezőbben alakulnak. VG
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.