Elmarad az idei fellendülés?

Bár a Világbank némi erősödést jósol Európának, a német gazdaság gyengélkedése eltolhatja a magyar gazdaság élénkülésének időpontját.

Magyarország növekedési kilátásait alapvetően az európai, azon belül is a német gazdaság konjunkturális viszonyai határozzák meg, hiszen az export 35 százaléka ide irányul. A másik impulzus a gazdaságpolitika élénkítő hatásának csökkenése, amely törvényszerű és szükségszerű, hiszen a jelenlegi növekedési szerkezet hosszabb távon fenntarthatatlan (VG, április 2., 5. oldal). Az eurózóna teljesítménye ugyan a Világbank várakozásai szerint - elsősorban a második fél évben - javul, több elemző is borúlátó azzal kapcsolatban, hogy éri-e kedvező külső hatás a magyar gazdaságot. "Mérsékelten pesszimista" az idei növekedéssel kapcsolatban Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője. A 3,5-4 százalékos tartományban szóródó 2003-as GDP-prognózisok, és velük a bizakodó vélemények az utóbbi időben eltűntek, és átadták helyüket olyan előrejelzéseknek, melyek 3,5 százalék alatti bővülést jósolnak. Ez pedig azt jelenti, hogy a gazdaság lendülete tovább mérséklődik, vagy legfeljebb kis mértékben javul. A világgazdasági bizonytalanság kedvezőtlen hatásán még az sem segítene sokat, ha az iraki háború gyorsan véget érne - véli Nyeste. A lakossági fogyasztás és az állami beruházások dinamikája biztosan csökkeni fog, és az első negyedévben akár negatív is lehet az éves "exportnövedési" ütem.

A GDP alakulásában kulcsfontosságú a német konjunktúra alakulása, ez azonban hoszszú távon sem túlságosan kecsegtető - mondja Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő elemzője. Az egész Nyugat-Európára jellemző "túlberuházottsági" állapot mellett a legnagyobb EU-gazdaság komoly strukturális problémákkal küszködik. A piaci reformok hiányán, a merev munkaerőpiacon és az újraegyesítés gazdasági problémáin túlmenően a közös pénz bevezetésekor rögzített márka-euró aránya, vagyis a túlértékeltség hatásai is komoly gondot okoznak. Ez tartósan deflációs veszélyt rejt magában, vagyis a német gazdaság Magyarországra gyakorolt pozitív hatásáról akár több évre lemondhatunk - véli Duronelly.

Jó esély van tehát arra, hogy a német gazdaság nem "indul be", éppen ezért érdemes lenne gazdasági szerkezetváltást végrehajtani. A magas bérnövekedés és az erős árfolyam miatt amúgy is egyre nagyobb korlátokba ütközik az olcsó munkaerő összeszerelő tevékenységére alapozó exportorientált gazdaság további fejlődése - fejtegeti Duronelly. Ehelyett a szolgáltató ágazatok és egyéb nagy hozzáadott értékű területeken lenne szükség a beruházások növekedésére és működőtőke beáramlására. Emellett az oktatás piacérzékenységét is érdemes lenne emelni és regionalitás erősítése is meggondolandó. Ezek a feladatok már nem oldhatók meg monetáris politikai eszközökkel, így egy esetleges forintgyengülés sem segítene a gazdaság helyzetén - véli a szakértő.