Drámai esés a működőtőkében

A nemzetközi gazdasági és politikai bizonytalanság a működőtőke-áramlásra is rányomta a bélyegét: tavaly több mint 20 százalékkal, 490 milliárd dollárra esett a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) országaiba beáramló tőke nagysága. A visszaesés főként az Egyesült Államok számlájára írható, amely így masszív nettó tőkeexportőrré vált. Az OECD felhívja a figyelmet arra, hogy az első öthavi adatok alapján az idén várhatóan további 25-30 százalékkal eshet a tagországokba beáramló működőtőke nagysága.

Nem érintett azonban mindenkit egyformán a visszaesés. Miközben Magyarországon regisztrálták a negyedik legnagyobb csökkenést tavaly a 30 tagország közül, Csehországot és Szlovákiát pozitív példaként emeli ki a szervezet jelentése. Abszolút értékben sincs okunk büszkélkedésre: a 900 millió dolláros tavalyi adatnál rosszabbat csak Görögország, Izland, Új-Zéland és Norvégia produkált. Mindez alátámasztja azokat a közelmúltban napvilágot látott elemzéseket és felméréseket (Világgazdasági Fórum, IMD, EIU), amelyek szerint Magyarország üzleti környezete, tőkevonzó képessége romlott az utóbbi egy-két évben. A rossz tendencia idén is folytatódik. A Magyar Nemzeti Bank adatai szerint az első négy hónapban mindössze 39 millió euró nettó működőtőke érkezett hozzánk a külföldiektől, miközben 378 millió eurónyi magyar tőke hagyta el az országot. A tavalyi drámai átrendeződés több vonatkozásban is megfigyelhető. A hagyományosan jelentős mennyiségű működőtőkét befogadó Egyesült Államok és Nagy-Britannia jelentős mértékben visszaszorult: előbbiben 131-ről 30 milliárd dollárra, utóbbiban 62-ről 25 milliárdra esett az érték 2002-ben. Eközben ugrásszerűen nőtt az OECD területét elhagyó tőke értéke. Míg 2000-ben csak 4 milliárd dollár nettó működőtőke áramlott ki a nem tagországokba, 2001-ben ez 76, tavaly pedig már 117 milliárdra nőtt. A befektetések jelentős része Kínában landolt, amely a maga 53 milliárd dolláros adatával 2002-ben leszorította az évek óta első helyen tanyázó Egyesült Államokat a fogadott tőke alapján öszszeállított ranglistán. Az első négyhavi adatok alapján Kína menetelése az idén tovább folytatódik, és még több befektetőt vonz.

A működőtőke legnagyobb részét képező fúziók és felvásárlások (M&A) száma és értéke is kisebb volt tavaly, mint 2001-ben. A legnagyobb ügyletek a távközlési szektorban történtek, közülük is a legnagyobb az volt, amelynek keretében a France Telecom 7,1 milliárd dollárért felvásárolta a bajba jutott német Mobilcom szolgáltatót. Hasonló aktivitás volt az energiaiparban, kisebb a közszolgáltató cégek és a pénzintézetek körében.

Tavaly az egy évvel korábbi működőtőkének csupán egyharmada érkezett Magyarországra, miközben Csehország és Szlovákia látványosan javította eredményét. A fejlett országokat tömörítő OECD-ben 2002 után az idén is tovább eshet a beáramló tőke mennyisége. Tavaly Kína volt a befektetők első számú kedvence.

Munkatársunktól-->