Jól teljesít az ipari export

Májusban 1,7 százalékkal kisebb volt az ipari teljesítmény, mint egy hónappal korábban. E szerint a szektor folytatja tétova, lassú növekedést mutató mozgását, melyet a váltakozó előjelű hó/hó alapú volumenindexek is jeleznek. Az év első öt hónapjában az ipari export 8,3 százalékkal haladta meg az előző év azonos időszakát, a belföldi értékesítések továbbra is stagnálás közeli állapotot mutatnak.

Érdekesség, hogy az ipari kivitel (lásd ábránkat) a Központi Statisztikai Hivatal adatai szerint szépen teljesít, ám eközben a külkereskedelmi és a folyó fizetési mérlegben az export stagnálását, enyhe visszaesését láthatjuk. A jelenségre egyelőre nem nagyon van magyarázat, hiszen a hónapról hónapra bekövetkező rendszeres felülvizsgálatok - bár a kivitelt rendre felfelé módosítják - nem elégségesek a különbségek áthidalására.

A jelenséget három tényező együttes hatása magyarázhatja - mondja Kovács György, a Budapest Economist makroelemzője. Egyrészt a dollár gyengülése az euróban mért export egy részét nagyjából 20 százalékkal "leértékelte", ami a külkereskedelmi mérlegben alacsonyabb indexet okoz. Az is befolyásolhajta az eltérést, hogy a két mutató nem teljesen ugyanazt a kört méri. A harmadik tényező egy statisztikai jellegű magyarázat: egyszerűen fogalmazva, az ipari statisztika kevésbé érzékeny egy-egy ágazat éven belüli jelentős súlyváltozásaira. Ebből az következik, hogy az Xbox-gyártás magyarországi beindulása, majd kitelepülése a külkereskedelmi mérleg értékindexeit év elején alacsonyan tartja, a második fél évben viszont megemeli (ezt hívják bázishatásnak), eközben az ipari exportértékesítések statisztikájában szinte teljesen semleges hatású marad. Így arra lehet számítani, hogy az vége felé közeledve a külkereskedelmi mérleg alacsony indexe közelíteni kezd a jóval magasabb ipari volumenindexhez.

Az ipar látványosabb fellendülését egyébként a nyugat-európai konjunktúra hozhatja el, aminek egyelőre semmi nyoma. Az ipari rendelésállományok ugyanakkor arról tanúskodnak, hogy ennek ellenére mintha némileg élénkülne a külső kereslet. (MI)