Romló GDP-bővülési kilátások
Egyre borúsabbak a nyugat-európai növekedési kilátások, különösen a magyar teljesítményt alapvetően befolyásoló német konjunktúra jövőjével kapcsolatosan fogalmaznak meg pesszimista jóslatokat a szakértők. Az egyik legmegbízhatóbb fokmérőnek számító Ifo-index három egymást követő hónapban esett, s ez eddig mindig trendfordulót jelentett Németország számára. Mivel a magyar export harmada erre a piacra kerül, óhatatlanul elkezdődött a hazai GDP-növekedési előrejelzések mérséklése . A Reuters hagyományos havi felmérésének áprilisi fordulójában már a 3,6 százalék jelentette a prognózisok konszenzusát, miközben az év elején még a tavalyival megegyező mértékű, négy százalék körüli lendületet vártak a magyar gazdaságtól a szakértők.
Ez utóbbi forgatókönyvet cáfolják az újabb és újabb nemzetközi és hazai hírek. Az Ifo-index csökkenésének hatására a német kutatóintézetek megfelezték 2005-ös növekedési prognózisukat, de a világgazdaság egészére is lassulást várnak. Az Economist Intelligence Unit a tavalyi 5,1 százalék után az idén 4,2, jövőre 3,9 százalékos világgazdasági bővülést prognosztizál.
Kiábrándítóan kezdte az évet a hazai ipar is. A belföldi eladások december-januári visszaesése feltehetően a beszállítói tevékenység problémáit jelezte, februárban ezt követte az exportértékesítések csökkenése. Az első két hónap kiábrándító eredményét még az építőipar kifejezetten jó évkezdése sem tudja feledtetni, pedig annak a szolgáltató szektornak kellene megmentenie a GDP-növekedést, amelynek keresletérzékenysége okán nem jön jól a hazai bérdinamika normalizálódása. Az elmúlt évek trendjét figyelve amúgy is árnyékharcnak tűnne bármiféle próbálkozás a növekedés keresletoldali élénkítésére. A magyar gazdaság teljesítménye a nemzetközi konjunkturális viszonyoknak megfelelően alakul: 2-2,5 százalékponttal múlja felül az eurózóna dinamikáját.
A kérdés, hogy milyen hosszú és mély lesz a nemzetközi ciklus lefelé tartó ága. Vannak olyan tények, amelyek akár bizakodással tölthetnek el bennünket. Egyrészt nem szabad elfelejteni, hogy az Ifo-index a korábbi évekhez képest meglehetősen magas szintről kezdte el süllyedését, így még mindig magasabban áll, mint az elmúlt négy évben (lásd ábránkat). Ugyanez igaz a világgazdaság egészének lendületére is: a lassulás 20 éves rekordszintről indult el. Ráadásul a magyar növekedés javát adó top 100 vállalati kör az Ecostat konjunktúraindexe szerint egyelőre nem jelez komoly nehézségeket. A mutató az elmúlt egy évben stagnál, a beruházást jelző cégek aránya emelkedik. A német gazdaság háza tájáról is jönnek jobb hírek. Európa legjelentékenyebb gazdasága hét év óta a legnagyobb mértékű munkanélküliség-csökkenést könyvelhette el áprilisban.
