Újra lefelé indult az infláció

Májusban 3,6 százalék volt az éves infláció, némileg magasabb, mint a piac által várt 3,4-3,5 százalék. Ugyanakkor a mutató az előző két hónap emelkedése után újra csökkent.

Ráadásul a maginfláció az előző havi 2,6 százalékról újabb történelmi mélypontjára, 2,2-re esett vissza, és ez továbbra is arra utal, hogy az alap inflációs folyamatok kedvezők - írja értékelésében az OTP Bank elemzési központja. A két mutató közötti különbség elsősorban az idényáras élelmiszerek jelentős drágulásának tudható be, nélkülük a 2,1 százalékkal emelkedő élelmiszerárak is 0,4-del csökkentek májusban.

Az infláció más árucsoportokban biztatóan alakult: a tartós fogyasztási cikkek esetében a gyengébb májusi árfolyam ellenére erősödött a defláció, az átlagosnál magasabb inflációjú szolgáltatási körben pedig folytatódott az inflációscsökkenés. A dezinflációhoz hozzájárult a piaci árazású szolgáltatások tavalyinál kisebb mértékű drágulása (éves szinten kb. hat százalék), ez utóbbit részben az egyre alacsonyabb mértékű béremelkedéseknek tudhatjuk be.

Mindezek következtében az úgynevezett piaci javak éves áremelkedése már ötödik hónapja 2,5 százalék alatt maradt, amely mindenképp kedvező fejlemény. Az év második felében 3,5-4 százalék között ingadozó árindexeket várnak a piaci szakértők, vagyis a jegybank bőven teljesítheti 4š1 százalékos célját. Ugyanakkor felfelé mutató kockázatok továbbra is vannak. A dollár erősödése a benzinárak további emelkedését eredményezheti, az élelmiszerpiacon pedig a tavalyi nagy áresés jelentős bázishatást okoz a 12 havi árindexben. Az alacsony maginfláció és a kockázati tényezők jellege egyaránt azt mutatja, hogy a piaci eredetű infláció alacsony szintre süllyedt, és az olyan faktorok, amelyek az inflációt a következő egy évben a 3,5-4 százalék közötti sávból bármilyen irányba kilökik, a monetáris politikán kívüli területről érkezhetnek. (VG)