Elkerülhetetlen a recesszió

Egyre valószínűbb, hogy a nyugat-európai gazdaság recesszióba csúszik az idén – erre következtetnek szakértők a tegnap nyilvánosságra hozott hangulatindexekből. Az Európai Bizottság közlése szerint az euróövezet gazdasági kilátásai utoljára a 2001. szeptemberi események hatására csökkentek a mostaninál alacsonyabb szintre: a bizalmi index az augusztusi 88,5 után szeptemberben 87,7 ponton állt. A felmérés még a hónap első felében, tehát a legutóbbi bankcsődhullám előtt készült.

Az euróövezeti bizalmi index szinte minden összetevője romlott szeptember folyamán. A feldolgozóipar hangulata –9-ről –12 pontra esett, a szolgáltató ágazaté egyről nullára, az építőiparé –6-ról –13-ra. Ehhez képest szinte örömhír, hogy a fogyasztói bizalom mutatója nem zuhant tovább az augusztusban tapasztalt –19 pontról (az EU egészére a valutaunióhoz hasonló értékeket mértek).

A bizalmi index romlása egybevág azzal, hogy a Bloomberg beszerzésimenedzser-indexe szerint immár negyedik hónapja csökken az európai kiskereskedelem forgalma, valamint a feldolgozóipar és a szolgáltató ágazat kibocsátása. Írországról – az euróövezet államai közül elsőként – a múlt héten bebizonyosodott, hogy recesszióba csúszott, és brüsszeli várakozások szerint a német és spanyol gazdaságra is ez a szégyen vár. Nicolas Sarkozy francia államfő egyik gazdasági tanácsadója pedig tegnap elismerte, hogy Franciaország máris „kvázi recesszióba” került. Ígérete szerint az elnök hamarosan gazdaságélénkítő javaslatokkal áll elő.

Egyedül az infláció frontjáról érkeznek többé-kevésbé kedvező hírek. Az energiaárak két hónapja tartó csökkenésének köszönhetően a fogyasztók és a vállalatok áremelkedési várakozásai valamelyest enyhültek, és az energiaáraktól erősen függő cégek (például a légitársaságok) most már kedvezőbb éves eredményre számítanak, mint korábban.

Mindezek fényében az EKB vezetésének október 2-i ülése után is 4,25 százalékon marad az irányadó kamatláb – jósolják az elemzők. A monetáris hatóság az infláció elleni harcra hivatkozva utasítja el a gazdaság olcsóbb pénzzel való megtámogatását. Ám az áremelkedés üteme alighanem túl van a tetőponton, ezért szakértők azt várják, hogy 2009 folyamán 0,75–1,25 ponttal csökkenhetnek a kamatok. Reuters, Bloomberg, Dow Jones