Egy dollárt érhet az euró

Szemernyit sem gyorsult az infláció éves irama novemberben az eurózónában – rácáfolva az elemzői várakozásokra –, maradt az októberi 0,1 százalékos szinten. Az éppen két százalék alatt meghúzott céltól évek óta elmaradó ütem a deflációban rejlő veszélyek miatt mind jobban aggasztja az Európai Központi Bank (EKB) kormányzótanácsának tagjait, a németeket kivéve. Az élénkülni látszó eurózónát a feltörekvő gazdaságok lassulása is fenyegeti, az Eurostat által szerdán közzétett inflációs jelentésből ráadásul az is kiderül: az energia- és élelmiszeráraktól megtisztított maginflációs mutató 0,9 százalékra mérséklődött az októberi 1,1 százalékról.

A makacs infláció hírére nagyot esett az euró árfolyama. A piac ugyanis reméli: Mario Draghi, az EKB elnöke a kormányzótanács csütörtöki ülése után beváltja októberben tett és két hete nyomatékosan megismételt ígéretét, hogy a lassú élénkülés és a vészesen alacsony fogyasztói árindex miatt további eszközöket vet be.

A Bloomberg által megkérdezett közgazdászok körében egy hónap alatt érdemben bővült azoknak száma, akik arra számítanak, hogy az év elején megkezdett mennyiségi könnyítés időtartamát meghosszabbítják, azaz jövő szeptember után is vásárolják az értékpapírokat. Kevesebben gondolják, hogy a havi hatvanmilliárd euróra rúgó, jórészt állampapírok vételében kimerülő program összegét is megemelik, illetve más papírokat is bevonnak. Az elemzők viszont szinte biztosra veszik, hogy a kereskedelmi bankoknak felszámított mínusz 0,2 százalékos betéti kamatot legalább 0,1 százalékponttal tovább csökkentik annak érdekében, hogy a bankok a jegybanki likviditásbővítésből származó pénzeket ne a jegybankban tartsák, hanem tovább hitelezzék a reálgazdaság szereplőinek.

A jegybank új előrejelzést is közzétesz. Szeptemberben az EKB stábja úgy látta, hogy a gazdasági növekedés üteme az idei 1,4 százalékról 1,8-ra gyorsul 2017-re, míg az infláció 0,1 százalékról 1,1 százalékra emelkedik jövőre, majd 1,7 százalékra két év múlva. Ezt alighanem lefelé módosítják, ami magyarázatot ad az újabb élénkítő csomagra.

Az eurót egyrészről az EKB várható lépése gyengíti, másrészt az a kilátás, hogy az amerikai jegybank (Fed) december közepén megemeli a nulla és 0,25 százalék között tartott irányadó kamatot, ami kedvez a dollárnak. Az eltérő monetáris politikai pályák miatt a Goldman Sachs karácsonyra várja az árfolyamparitást, amelyre 2002 óta nincs példa, míg az ABN Amro vagy a Barclays az euró további hanyatlását is jövendölve jövőre. Az amerikai exportot és inflációt visszafogó kurzus miatt mondta Charles Evans, a chicagói Fed elnöke, hogy a kamat még a jövő év végén sem éri el az egy százalékot, vagyis a jelenlegi piaci várakozás alatt lesz.

Több munkahely az USA-ban

A piaci várakozásnál több, 217 ezer új munkahelyet hozott létre az amerikai magánszektor novemberben az októberi 182 ezer után, tette közzé szerdán az ADP kutatóintézet. Az adat befolyásolhatja a kamatemelésre készülő jegybanki döntéshozókat, akárcsak az ISM feldolgozóipari indexe, amely viszont 2009 júniusa óta a legmélyebb szintre süllyedt, értéke 48,6-ra csökkent, azaz visszaesést tükröz.