Lassan csorog a tőke az országba

Lelassult a külföldi működő tőke beáramlása (FDI) az országba tavaly, miután a bankoknak már nem kellettek nagy feltőkésítések, ráadásul a nagyberuházások kifutottak, újak pedig alig vannak – mondta a Világgazdaságnak Németh Dávid, a K&H Bank vezető közgazdásza. „Az előzetes számok alapján úgy tűnik, hogy kevesebb tőke érkezett az országba, mint 2014-ben” – hangsúlyozta. Az MNB adatai alapján akkor 5 milliárd euró felett volt az éves beáramlás.

Az év első három negyedévében 209 millió FDI jött be az országba a jegybank adatai szerint, ami 2014 azonos időszakával összevetve nagy visszaesés: akkor még 2 milliárd euró felett volt a beáramlás. Ráadásul tavalyelőtt az év vége is jól alakult, miután 3 milliárd eurós tőkebeáramlást láthattunk a negyedik negyedévben, 2015-ben viszont az előzetes számok szerint ez alig haladja meg a 600 milliót – mutatott rá Németh Dávid. (Az adatok nem véglegesek, ezért még nagyon bizonytalanok.)

A tavalyi év első kilenc hónapjában közel 1,2 milliárd eurónyi pénz ment ki az országból, vagyis a nettó tőkeáramlás vaskosan negatív. Németh Dávid rámutatott, hogy a részvényeknél és egyéb részesedéseknél látható nagyobb volumenű kiáramlás, és csökkentek az újrabefektetett jövedelmek is. „Lehetséges, hogy az utolsó negyedévben hazavitték a profitot a vállalatok” – vélekedett.

A működő tőke beáramlásának lelassulása mögött az is állhat a szakértő szerint, hogy már nincs szükségük a bankoknak feltőkésítésre, miközben a válság előtti nagyberuházások kifulladóban vannak. (A banki feltőkésítésekre az anyavállalatok részéről a nagy veszteségek miatt volt szükség az elmúlt években, amit egyebek között a végtörlesztés és a banki terhek növekedése okozott, s ez megdobta a tőkebeáramlást.)

„A világban mindenhol óvatosabbak a befektetők, s emiatt kevesebb pénz jön Magyarországra is” – hangsúlyozta a szakértő, de rámutatott arra is, hogy belföldi tényezők is útjában állnak a befektetéseknek. „Nem hallok óriási beruházásokról mostanában” – tette hozzá. Igaz, a Thyssenkrupp épp a napokban jelentett be 100 millió eurós beruházást – a cég autóalkatrészt fog gyártani –, ám az ilyen hírek nem túl gyakoriak. Németh Dávid szerint a munkaerő hiánya is korlátozza a beruházásokat.

Az állami szerepvállalás elmúlt években látott növekedése pedig újabb akadályokat gördít a tőkebeáramlás elé. Németh Dávid szerint az állami vásárlások nem tesznek jót a külföldi befektetéseknek, idén azonban átmenetileg láthatunk egy kisebb fordulatot, ha az állam eladja az MKB Bankot. „Az idei évben talán kicsit kedvezőbb lehet a helyzet, mint tavaly volt, de nem számítok száguldó FDI-ra” – mondta az elemző, aki szerint ehhez új nagyberuházásokra lenne szükség.