Gyors reagálású alapok
A magas likviditású és 2008-ban hét-nyolc milliárd euró tőkebeáramlásra számító német nyílt végű alapok a következő két évben akár 25 milliárd eurót is befektethetnek a globális kereskedelmi ingatlanpiacon – áll a CB Richard Ellis (CBRE) legfrissebb jelentésében. Az összegzés szerint a jövőben is Európa marad az alapok kulcspiaca. A 25 milliárd euróra (kb. 6500 milliárd forint) tehető vásárlóerő nagyjából 85 százaléka a kontinensen maradhat, amelynek ötödét a hazai – német – piacon költik el. Az alapok működéséből Európa érett, likvid piacai profitálhatnak a legtöbbet: Nagy-Britannia és Svédország például együttesen az alapok által kihelyezett tőke 15 százalékára számíthat. A jelenleg 5 százalék fölötti, London központjában elérhető hozam (ez az alapok által megcélzott szint) miatt a brit főváros fontos lesz az ott ma is aktívan jelen lévő alapok számára. A 2008 első fél évében 860 millió euróra tehető befektetéseikkel az idén a német nyílt végű alapok London központjának egyik legnagyobb befektetői.
Iryna Pylyplchuk, a CB Richard Ellis európai vezető elemzője, a jelentés szerzője kiemelte: „Az alapok erős akvizíciós programjának egyik fő mozgatórugója a magas likviditásuk. Februárban ennek szintje elérte a 22 milliárd eurót, ez nagyjából eszközeik értékének 27 százalékát jelenti. Amellett, hogy ötmilliárd euróra tehető vásárlásaikkal az alapok nagyon aktív vevőknek bizonyultak az elmúlt hat hónapban, a nettó tőkebeáramlás négymilliárdot tett ki ezen időszak alatt, majd ezt csak júliusban további 1,2 milliárd euró követte. Amint a magas idegen tőkearánnyal rendelkező vevők visszavonulnak a piacról, a tőkeerős alapok rövid és közép-távon egyaránt aktívvá válnak Európában.”
Pavel Schanka, a CBRE kelet-közép-európai tőkepiacokért felelős társigazgatója kifejtette: „A német nyílt végű alapok ma a kelet-közép-európai régió vezető befektetői, részarányuk a piacon 2008 első fél évében elérte a 25 százalékot. A diverzifikációs potenciál, a megváltozott német jogszabályi környezet és Kelet-Közép-Európa erős piaci fundamentuma nyújtotta azokat a feltételeket, amelyek miatt az alapok egyre több üzletet kötöttek a kontinens ezen felén. Az, hogy az ilyen konzervatív befektetők komoly vásárlók maradtak, tükrözi a kelet-közép-európai ingatlan-
piac jövőjébe vetett bizalmukat.”
A forgalom közel 80 százalékát külföldi befektetők bonyolították, ennek 40 százalékát a német befektetési alapok tranzakciói adták.
A tanácsadó szerint a német alapok a jövőben is várhatóan igen aktívak maradnak. Az első osztályú ingatlanok hozamai 5,75 és 6 százalék között mozogtak a harma-dik negyedév elején. Viszont a negyedév végén számos prémium épület, amelynek hozama 6 százalék alatt volt, nem talált vevőre. A szakemberek szerint a prémium hozam legjobb esetben 6 százalékra esik vissza.
Bill Tyser, a Cushman & Wakefield City Investment üzletágának partnere hozzáfűzte: „A másodlagos piacon szinte teljesen elmaradtak a tranzakciók, különösen olyan épületek esetében, amelyek rövid távú bevételt nyújtanak és amelyeknél a bérleti szerződések lejártakor jelentős tőkekiadásra lenne szükség. Ezeknél az ingatlanoknál az árkorrekció tovább folytatódik, de túlnyomórészt jelentős eltérés
tapasztalható az eladó és
a vevő között az árazás tekintetében.”
A forgalom közel 80 százalékát külföldi befektetők bonyolították, ennek 40 százalékát a német befektetési alapok tranzakciói adták.
A tanácsadó szerint a német alapok a jövőben is várhatóan igen aktívak maradnak. Az első osztályú ingatlanok hozamai 5,75 és 6 százalék között mozogtak a harma-dik negyedév elején. Viszont a negyedév végén számos prémium épület, amelynek hozama 6 százalék alatt volt, nem talált vevőre. A szakemberek szerint a prémium hozam legjobb esetben 6 százalékra esik vissza.
Bill Tyser, a Cushman & Wakefield City Investment üzletágának partnere hozzáfűzte: „A másodlagos piacon szinte teljesen elmaradtak a tranzakciók, különösen olyan épületek esetében, amelyek rövid távú bevételt nyújtanak és amelyeknél a bérleti szerződések lejártakor jelentős tőkekiadásra lenne szükség. Ezeknél az ingatlanoknál az árkorrekció tovább folytatódik, de túlnyomórészt jelentős eltérés
tapasztalható az eladó és
a vevő között az árazás tekintetében.”-->
