Hárommillió forint

A konzervatív befektetők számára a megbízható hozammal jellemezhető hazai – nem lakáspiacra összpontosító – ingatlanalapok túlsúlya ajánlható. A magas olajárak miatt az orosz részvények által uralt kelet-európai részvényalapok várhatóan továbbra is jó relatív teljesítményt nyújtanak majd, így amennyiben a globális részvénypiaci hangulat javul, átlag feletti hozamot érhetnek el. Bár rövid távon a hazai állampapírpiac további veszélyeket rejt magában egy esetleges újabb leminősítés és a megugró infláció miatt, hosszabb távra vonzó hozamokat kínál. A tízszázaléknyi euróban tartott készpénz további forintgyengülés és hozamemelkedés esetén állampapíralapra váltható.

Egy kiegyensúlyozott portfólióban, több évre szóló befektetés esetén, a részvénypiacokkal szemben vállalt kockázat emelése indokolt. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed nagy valószínűséggel a kamatemelési ciklus végéhez ért (június végén újabb 25 bázisponttal, 5,2 százalékra növelte az alapkamatot), míg az Európai Központi Bank a várakozások szerint még akár három-négy alkalommal is emelhet. Ez a tengerentúli részvénypiac mellett szól, ezt az utóbbi időben vételi jelzést adó indikátorok is alátámasztják A portfólióban ezért 20 százalékos helyet kaptak az amerikai részvények, ám a régió papírjai ennél is nagyobb szeletet, 30 százalékot hasítanak ki, míg ennél kisebb aránnyal szerepelnek a hazai állampapírok.

A spekulatív portfólió új eleme a Kelet-Európára összpontosító részvényalap helyett az úgynevezett BRIC-országok (Brazília, Oroszország, India, Kína) részvényeit előtérbe helyező alap. A világgazdaság leggyorsabban fejlődő „térsége” átlagon felüli részvénypiaci teljesítményt ígér. Ezenfelül bekerült a portfólióba a globális feltörekvő piacok állampapírjaiba fektető kötvényalap. Utóbbi létjogosultságát a többéves csúcsa közelében tartózkodó fejlődő piaci felár indokolhatja. A portfólió további elemei közé tartoznak az amerikai részvények, illetve a hazai kötvények, hoszszabb távra ugyanis vonzó hozamokat kínál a mostani árazásuk.

20% hazai állampapíralap

20% Kelet-Európára összpontosító részvényalap

10% euró

Forrás: Raiffeisen Alapkezelő

20% hazai állampapíralap

20% Kelet-Európára összpontosító részvényalap

10% euró

Forrás: Raiffeisen Alapkezelő Kiegyensúlyozott 30% hazai ingatlanalap

30% Kelet-Európára összpontosító részvényalap

20% Észak-Amerikára összpontosító részvényalap

20% hazai állampapíralap

Forrás: Raiffeisen Alapkezelő Spekulatív 30% eurázsiai vagy a BRIC-országokra* összpontosító részvényalap

30% Észak-Amerikára összpontosító részvényalap

20% feltörekvő piaci kötvényalap

20% hazai állampapíralap

* Brazília, Oroszország, India, Kína.

Forrás: Raiffeisen Alapkezelő-->