Tizenhárom éve nem látott csúcsra pöröghetett a gazdasági növekedés
Holnap közöl friss, első negyedéves GDP-ről szóló adatokat a Központi Statisztikai Hivatal (KSH). „Előrejelzésünk szerint 4,8 százalékosra, 2005 negyedik negyedéve óta nem látott tempóra gyorsulhatott a GDP növekedése az idei első negyedévben” – mondta Dunai Gábor, az OTP Bank makrogazdasági elemzője. A legutolsó hasonlóan erős adat 2014 második negyedévében volt, akkor 4,7 százalékkal bővült a magyar gazdaság. Bár az építőipar és az ipar hozzáadott értékének növekedési üteme a tavalyinál kevesebb munkanap és a megszokottnál hidegebb márciusi időjárás miatt mérséklődhetett, a piaci szolgáltatások éves bővülése továbbra is nagyon erős, 6 százalék körüli lehetett. Az állami szektor és a mezőgazdaság növekedési hozzájárulása is erősebben alakulhatott, mint a 4,4 százalékos teljes GDP-dinamikát hozó előző negyedévben.
Érdekesség, hogy a Reuters és a Bloomberg felmérése szerint is két csoportra oszlanak az előrejelzések. Az elemzők körülbelül fele 5 százalékhoz közeli vagy azt elérő dinamikára, míg másik fele 4 százalékos vagy akár az alatti éves indexre számít. 2018-ra jelenleg 4 százalékos az OTP várakozása, a kockázatok felfelé mutatnak, még akkor is, ha az első negyedévben az eurózóna növekedése 2,8-ről 2,5 százalékosra lassult a legelső, korlátozott információs bázison végrehajtott becslés szerint. „A hazai folyamatokra vonatkozó előrejelzésünket a részletes GDP-adatok június 5-i beérkezése után felülvizsgáljuk” – tette hozzá Dunai Gábor.
Németországban ennél szerényebb növekedés várható az euróövezeti adatok tükrében. A várakozások szerint az első negyedévben lassulhatott a növekedés a német gazdaságban is. Ezt támasztja alá, hogy a fogyasztói és az üzleti bizalmi indexek a 2017 végi csúcsokhoz képest lejjebb kerültek. Az Ifo gazdasági hangulatindex például a tavaly novemberi 108,3-ről áprilisra 104,5-re csökkent. „De fontos megjegyezni, hogy a bizalmi indexek és a konjunktúraindikátorok még mindig relatíve magas szinten vannak” – hívta fel a figyelmet Módos Dániel, az OTP Bank makrogazdasági elemzője.
Az első negyedévben tapasztalható lassulás feltehetőleg az erős euró és a kapacitáskorlátok következménye. A havi exportadatok hó per hó viszonylatban januárban és februárban is csökkenést mutattak, bár a márciusi exportadatok már kedvezőbben alakultak, míg az év első hónapjaiban az ipari termelés, valamint a rendelésállományok alakulása is vegyes képet mutatott. „Ám összességében továbbra is azt gondoljuk, hogy a német gazdaság erőteljes lassulásától nem kell tartani” – mondta Módos. 2018 egészére a Focus Economics elemzői konszenzusa 2,4 százalékos, az IMF 2,5 százalékos, míg az Európai Bizottság 2,3 százalékos növekedést vár az országban. „Mivel már a piac beárazhatta a lassuló első negyedéves növekedést, meglepetésereje annak lehetne, ha a növekedés meghaladná a várakozásokat. Ez az euró erősödése irányába mutatna a dollárral szemben” – fűzte hozzá az OTP szakértője.
