Váratlanul nagyot ugrott a német hangulatindex

A vártnál nagyobb mértékben javult a müncheni Ifo gazdaságkutató intézet augusztusi németországi üzleti hangulatindexe a protekcionista törekvések és az importvámok emelkedése ellenére. A mutató augusztusban 103,8 pontra ugrott a júliusi 101,7-ről, miközben az elemzők 101,9 pontra várták. A hangulatindex február óta először emelkedett, 2014 óta nem látott mértékben, ennek egyik oka, hogy a befektetők kevésbé tartanak az amerikai–európai kereskedelmi háború eszkalálódásától. Az optimizmus azzal magyarázható, hogy sikerrel zárult Donald Trumpnak, az Egyesült Államok elnökének és Jean-Claude Junckernek, az Európai Bizottság elnökének múlt havi találkozója, amelyen a két politikus megegyezett abban, hogy nem vetnek ki extra vámot az európai autókra, és dolgoznak azon, hogy további tarifákat is csökkentsenek.

A fegyverszünet megkönnyebbülést hozott az üzleti környezetben, ennek egyik kézzelfogható jele, hogy a vállalatok többsége ismét az export növekedésében bízik a júliusi pesszimizmus után – mondta a Reutersnek Klaus Wohlrabe. Az Ifo közgazdásza szerint a bizalmat a kedvező gazdasági helyzet is táplálja, a gazdaságkutató a harmadik negyedévi növekedési ütemet 0,5 százalékra várja. A felmérés is azt támasztja alá, hogy a német vállalatok elégedettek a mostani helyzetükkel, miközben a jövőbeni várakozásaikat is felfelé módosították. Az aktuális kondíciókról alkotott véleményt számszerűsítő mutató 106,4 pontra emelkedett augusztusban a júliusi 105,3-ről, a jövőbeli kilátások megítélését összesítő mutató 98,2 pontról 101,2 pontra ugrott a várt 98,5 helyett. A legoptimistábbak a szolgáltatási, valamint az építőiparban érdekelt vállalkozások, de érdemi hangulatjavulás érzékelhető a gyáriparban és a kereskedelemben is.

A kereskedelmi háborúskodás, a közelgő recesszióról szóló hírek egyelőre nem okoztak sérülést a német gazdaságban, az üzleti környezet jól egyensúlyoz az Európai Központi Bank (EKB) laza monetáris politikája nyújtotta előnyök és a hiányzó strukturális reformok között. A piacon ugyanakkor ismét erőre kaptak azon spekulációk, hogy az EKB a vártnál korábban, azaz a jövő év decembere helyett már az év közepén szigorítani kényszerül. A német alapok hozama 2 bázisponttal emelkedett az Ifo jelentése után, 0,367 százalékra, ami az elmúlt két hét legmagasabb értéke. Az amerikai és a német tízéves papírok hozamkülönbözete 245 bázispontra csökkent, amiben szerepe volt annak is, hogy Jerome Powell, a Fed elnöke a hét végén igyekezett hűteni azokat a várakozásokat, amelyek a tervezetthez képest több kamatemelést vetítettek előre.