A lakásárak az egekben vannak
Az ausztrál, a hongkongi, a kanadai és a svéd ingatlanpiac a legkockázatosabb – állítja tegnap közzétett jelentésében az Oxford Economics. A nemzetközi elemzőcég szerint az érintett országokban annyira túlfűtötté vált a piac, és annyira elszálltak az árak, hogy az már a reálgazdaságot fenyegetheti. Mind a négy országban régóta tart az ingatlanpiaci felívelés, az árak az egekben vannak, a tulajdonosok eladósodottsági szintje magas. Ráadásul az adósságállományon belül nagy a változó kamatozású hitelek aránya, tehát a törlesztőrészletek a gazdasági teljesítmény függvényében változhatnak – közölte az intézet vezető közgazdásza. Adam Slater szerint jó jel viszont, hogy a legfontosabb piacokon, Németországban, Japánban és az Egyesült Államokban az ingatlanpiaci kockázatok szűk körűek és korlátozottak. Ráadásul a legtöbb fejlett gazdaságban nem emelkedtek a jelzáloghitel-kamatok, sőt sok esetben még csökkentek is. Slater szerint a közelgő ingatlanpiaci válságok egyik fő jele lehet, ha elszállnak a kamatok, bár az összefüggés nem kizárólagos. Hangsúlyozta ugyanakkor, hogy ez a klasszikus válságkatalizátor hiányzik. Ausztráliában például az idén már 3 százalékot estek a négyzetméterárak a nagyobb városokban, Sydney-ben 5,6 százalékot. Eközben azonban a négy legnagyobb bankból három emelte a jelzáloghitel-kamatokat a növekvő hitelezési költségek miatt annak ellenére, hogy a jegybank nem nyúlt hozzá a rekordalacsony, 1,5 százalékos kamatrátához.
Az Oxford összehasonlította a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) tagországainak 1970 és 2013 közötti ingatlanpiaci statisztikáit is, és érdekes összefüggéseket talált: azokban az országokban, ahol az ingatlanok értékeltsége több mint 35 százalékot emelkedett, a reálingatlanárak öt éven belüli 75 százalékot zuhantak. Azt is megfigyelték, hogy az ingatlanárak a piaci robbanások után az egyéb piacokon szokatlan intenzitású korrekcióra képesek. Tehát nagy ralik után még nagyobb lejtmenet következhet. Az Oxford szerint viszont az idén az OECD legtöbb országában a reálárak stagnálása vagy csökkenése látható, így ezeken a helyeken nem fenyeget az ingatlanpiac bedőlése. A G7-csoport országainak tekintetében pozitív korrelációt találtak a lakossági fogyasztás és a reálingatlanárak között 1997 óta, de ez az elmúlt években vélhetően gyengült – mondta Slater. Egyes városok, például New York vagy London ingatlanpiaca már annyira túlfűtött lett tavalyra, hogy az árak fizetőképes kereslet hiányában csökkenni kezdtek anélkül, hogy piaci válság alakult volna ki. Ausztráliában és Hongkongban is hasonló tendenciák lehetnek.
A reálingatlanárak öt éven belül 75
százalékot estek ott,
ahol korábban
az értékeltségük
35 százalékot nőtt
