Szárba szökkentek az ESG-kötvények

Világszerte 99,9 milliárd dollár értékben bocsátottak ki környezetvédelmi, társadalmi és fenntarthatósági szempontokat érvényesítő kötvényeket a második negyedévben, 65 százalékkal nagyobb mennyiségben, mint a január és március közötti időszakban – derül ki a Moody’s friss jelentéséből. Az új negyedéves csúcsnak számító, csaknem százmilliárd dolláros volumen egyben azt is jelenti, hogy a globális adósságkibocsátás 4 százaléka származott valamilyen társadalmi vagy környezetvédelmi célt szolgáló pénzügyi eszközből. Az előző negyedévben még mindössze 2,8 százalék volt ez az arány.

A jelentős bővülésben főként a szociális és a fenntarthatósági szempontokat érvényesítő eszközkibocsátások megugrásának volt nagy szerepe. A társadalmi problémák kezelésére létrehozott kötvények volumene háromszorosára, 33 milliárd dollárra ugrott a június végén zárult három hónapban, amivel új rekordot döntött az eszközkategória. A fenntarthatósági fókuszú hitelpapírokból ugyancsak minden korábbinál többet, 19,1 milliárd dollárnyit jegyeztek. A harmadik és egyben legnagyobb kategóriának számító zöldkötvényekből 47,8 milliárd dollár értékben vontak be forrást a kibocsátók április és június között, ami több mint negyedével haladja meg az előző negyedéves szintet. Ám a zöldkötvények tavalyhoz képest továbbra is szerény bővülést mutatnak, 2019-ben ugyanis háromhavonta átlagosan 65,5 milliárd dollárt mozgatott meg az eszközkategória.

A Moody’s a féléves adatok ismeretében arra számít, hogy a fenntartható és a társadalmi felelősségvállalásban szerepet játszó kötvények együttes kibocsátása idén elérheti a 150 milliárd dollárt, mivel a koronavírus-járvány megfékezésére tett erőfeszítések, valamint a pandémia nyomán az egészségügyet és a társadalmi egyenlőtlenségeket övező egyre nagyobb figyelem az év hátralevő részében is ösztönzőleg hat majd a társadalmi projekteket finanszírozó kötvények kibocsátására. A zöldkötvény-kibocsátások volumene ezzel szemben csak fokozatosan emelkedhet az év második felében, a hitelminősítő ezért itt megerősítette a 2020-ra vonatkozó korábbi várakozását, amely szerint 175–225 mil­liárd dollár közötti értékben kerülhet zöldkötvény az idén piacra.

A Moody’s szerint a környezeti, társadalmi és vállalatirányítási (ESG) kockázatok még hangsúlyosabbá válhatnak a jövőben, ami hosszabb távon is kedvezhet a fenntartható kötvények térnyerésének: a magánszektor mellett a vállalatokat is a társadalmi hasznosságú projekteket finanszírozó hiteleszközök felé terelheti. A nagyvállalati szerepvállalás legújabb példájaként a Google anyacégét, az Alphabetet említik, amely a hónap elején bocsátott ki ilyen kötvényeket 5,75 mil­liárd dollár értékben: ez a történelem eddigi legnagyobb felelős vállalati eszközkibocsátása.