Átmeneti lehet csak a török infláció májusi enyhülése

Törökországban az éves infláció az előző év azonos időszakával összevetve az áprilisi 17,14 százalékos kétéves csúcsról májusban a piaci várakozásokkal ellentétben nem emelkedett, hanem 16,59 százalékra esett vissza – közölte a török statisztikai intézet. Ennek ellenére a ráta továbbra is jelentősen meghaladja a jegybank 5 százalékos inflációs célértékét. Úgy tűnik, az átmeneti enyhülés nagyrészt a hónap első felében elrendelt korlátozó intézkedések hatása, míg más gazdasági és pénzügyi feltételek továbbra is az inflációs nyomás növekedését vetítik előre. Ezek közül ki kell emelni, hogy a török fizetőeszköz az utóbbi évek leggyengébben teljesítő feltörekvő piaci devizája, amely 2018 óta elvesztette értékének a felét, és az idén márciusban a jegybank élén végrehajtott váratlan személycsere után majdnem 20 százalékot gyengült. A líra tegnap ismét történelmi mélypontra zuhant a dollárral szemben, miután Erdogan elnök a jegybank új elnökét kamatcsökkentésre szólította fel. A fizető­eszköz folyamatos gyengülése jelentősen drágítja az importot, és ez a piaci várakozások szerint a jövőben tovább erősíti az inflációs nyomást. Májusra az elemzői konszenzus 17,25 százalékos éves fogyasztói árváltozást várt, míg júniusra a jelenlegi előrejelzések ismét 17 százalék fölötti árnövekedésről szólnak. Az árváltozás havi összehasonlításban is elmaradt a várakozásokban szereplő 1,46 százaléktól, miután áprilishoz képest 0,89 százalékos volt az emelkedés.

Haluk Burumcekci, a Burumcekci Consulting közgazdásza elemzésében szintén azt emelte ki, hogy az élelmiszerek, az alkoholmentes italok és a közüzemi szolgáltatások – amelyeknek a forgalmát nem érintette a májusi korlátozás – tovább drágultak a hónap folyamán, míg az olyan termékek (például ruházat) és szolgáltatási csoportok, ahol a leállás miatt csökkent a kereslet, nagy hatással voltak az éves infláció csökkenésére.

Mivel a termelői költségek változása kis csúszással túlnyomórészt tükröződik a fogyasztói árakban, ezért az infláció következő hónapokbeli növekedését előlegezheti meg, hogy a termelői árindex éves alapon 38,33 százalékkal, míg az előző hónaphoz képest 3,92 százalékkal került feljebb. Ez éves szinten jelentős növekedés, míg havi alapon lassulás. A piac inflációs várakozásaival ellentétben a török jegybank elnöke, Sahap Kavcioglu szerda délután, nagyobb befektetőkkel folytatott egyeztetésén közölte, hogy előrejelzésük szerint az infláció áprilisban tetőzött, de a harmadik negyedév végén vagy a negyedik elején meredeken csökkenő tendenciát mutat majd. A bankelnökök gyakori cseréje és más kiszámíthatatlan politikai beavatkozások ugyanakkor jelentősen rontották a jegybank hitelességét.