Gyenge hozamok a pénztáraknál

A korábbi 8-9 százalékos hozamvárakozásokhoz képest gyengén szerepeltek tavaly a vezető önkéntes pénztárak, s a magánkasszák bruttó hozamai is épp csak súrolják a 2001. évi pénzromlás mértékét. A pénztártagok helyzetét még inkább nehezíti, hogy a bruttó hozamszámból néhány tizedszázaléknyit (szélsőséges esetben akár egy százalékot) is levonnak maguknak a vagyon- és letétkezelők. A vezető pénztárak jó részénél így nagy valószínűséggel a 2001. évi inflációtól elmaradó mértékben fialtatták a tagok pénzét - derül ki a kasszák közléseiből.

Az előzetes mutatókból kiderül: tavaly az elsősorban biztonságos állampapírokba fektető kasszák (ÁB-Aegon, Allianz Hungária, MKB) tudtak jó teljesítményt elérni, míg a több részvényvásárlást megkockáztatók (ING N-N, OTP) valamivel roszszabbul jártak.

A tavalyi utolsó negyedév végleges hozamszámait a nyugdíjkasszáknak legkésőbb jövő péntekig kell eljuttatniuk a pénzügyi felügyeletnek (PSZÁF). Információnk szerint azonban egy-két nagyobb pénztár az utolsó pillanatban beadvánnyal fordult az állami hatósághoz, állásfoglalást kérve a hozamkiegyenlítési tartalékok értelmezéséhez. Ez akár több tizeddel is módosíthatja hozamszámaikat.

A PSZÁF mindig az adott évet megelőző novemberben bocsát ki iránymutatást arról, hogy - a magyar államkötvényeket kö-vető MAX indexhez viszonyítva - milyen minimális hozamot kell elérniük a magánnyugdíjpénztáraknak. Ezt 2000 őszén a MAX index legalább 85 százalékában szabták meg, csakhogy a kedvezőtlen piaci folyamatok miatt tavaly nyáron módosították. Az új előírás szerint a MAX 20 százaléka már elegendő a minimális hozam teljesítéséhez.

A kasszák viszont nem értik, hogy hozamukat már 2001 januárjától vagy csak a módosítás időpontjától viszonyítsák a MAX-hoz. Állami szakértők úgy vélték: az új, tavaly nyártól élő viszonyítási alapot 2001 egészére kell vonatkoztatni. A PSZÁF állásfoglalása hamarosan megjelenhet a kérdésről.

A szabályok szerint a magánpénztárnak saját likviditási tartalékából kell a tagok számlájára befizetni, ha nem érik el az államkötvényindexhez viszonyított minimumot. Egy ilyen lépés viszont várhatóan azzal jár, hogy a következő évben csökkenteni kell a bevételekből a tag számlájára jutó részt a likviditási tartalék javára.

Binder István