Kockáztathatnak a pénztártagok

Az önkéntes nyugdíjpénztári szolgáltatások új generációja alakulhat ki a pénztári eszközalapok elterjedésével. A pénztári tag ezeknél egyéni preferenciáinak megfelelően választhatja meg számláján felhalmozódó vagyonának befektetési szerkezetét. A kínált portfóliók számát és összetételét az egyes pénztárak határozzák meg. Alapvetően magyar kötvényeket, kisebb mértékben magyar, illetve külföldi részvényeket alkalmaznak.

A sort az Aegon Önkéntes Nyugdíjpénztár nyitotta, már 2000 áprilisának végén áttért a többportfóliós rendszerre. Jelenleg a tagok négyféle portfólió közül választhatnak, ahol a legbiztonságosabb csak magyar kötvényeket, míg a legkockázatosabb 25-25 százalékban magyar, illetve külföldi részvényeket is tartalmaz. Némi rugalmasságot kapnak a vagyonkezelők, a befektetési politikában megfogalmazottak szerint térhetnek el az adott arányoktól, a tőkepiaci tendenciákra válaszolva. E konstrukcióban a tagoknak havonta egyszer van lehetősége portfólióváltásra. Aki belépéskor nem él a portfólióválasztás lehetőségével, a korábban is alkalmazott, általános portfólióhoz sorolódik be. Az elmúlt két évben mindössze 10 százalékuk tért el a korábban kezelt portfóliótól, mely továbbra is részét képezi a kínálatnak - válaszolta a Világgazdaság kérdésére Helli József, az Aegon Nyugdíjpénztár vezérigazgatója.

2003. január 1-jétől a Budapest Önkéntes Nyugdíjpénztár is átalakítja szolgáltatását, a felügyelet engedélyét már megkapták. Kínálatukban két, egy úgynevezett aktív - ez a kockázatosabb - és egy bebiztosító portfólió szerepel, változtatásra azonban csak év végén van lehetőség. A passzívabb portfóliót a nyugdíjkorhatárhoz közel állóknak ajánlják, mivel az aktív választása esetén legalább tízéves időszakra van szükség a magasabb hozamok eléréséhez.

Lihi József, az Allianz Hungária Nyugdíjpénztár ügyvezető igazgatóhelyettese elmondta, hogy pénztáruk is készül eszközalapú szolgáltatás bevezetésére. Megjegyezte, hogy a választás lehetőségével együtt a felelősség egy jelentős része is a nagyobb kockázatot vállalni kívánó tagokra hárul, aminek közetkeztében a pénztárak összehasonlításánál nem csupán a pénztárak és vagyonkezelők jó döntései, de a pénztártagok jellemző preferenciái is megjelennek. Ezért ha a pénztárak különböző portfóliókat kezelnek, nehezebb eredményességüket összehasonlítani. Az Allianz Hungária szakemberének véleménye szerint az elmúlt évek tapasztalata alapján a pénztártagok megfontoltak, a biztonságosabb és az elérhető legnagyobb reálhozamot ötvöző, konzervatív portfóliót választják ma és vélhetően többségében majd a jövőben is. Ennek megfelelően nem várja, hogy sokan térnek el az eddig alkalmazott portfóliótól, 10 százalék alatt maradhat a nyugdíjcélú megtakarításaikban magas kockázatot is felvállalók aránya.

Nagy Csaba, az OTP magánnyugdíjpénztár vezetője fontosnak tartja előbb felmérni tagságának preferenciáit. Nyugat-európai tendenciákra hivatkozva a következő években Magyarországon is számos portfólió közti választás lehetőségét tartja valószínűnek, ahol a fiatalok a kockázatosabb részvényeket, míg az idősebbek a biztonságosabb kötvényeket tartják. Fontosnak tartja a megfelelő méretgazdaságosság figyelembevételét, hisz a magyar piac kicsi méretéhez képest nagy költségekkel kell számolni. Sajnálatosnak tartja, hogy a nyugdíjpénztárak épp egy kedvezőtlen gazdasági környezetben jelentek meg, ezért is kell szerinte hosszabb távon gondolkodni. Nagy Csaba továbbá legfontosabbnak a fiatalok tájékoztatását tartja.

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete csak nagyobb önkéntes nyugdíjpénztárak számára ajánlja a választható portfóliók rendszerének bevezetését. Jelenleg az ING-NN és a Mol önkéntes nyugdíjpénztára kínál még a fentieken kívül ilyen lehetőséget - tudtuk meg a felügyelettől.