Visszarendeződés indulhat
Nem szűkölködött az említésre méltó eseményekben az előző hét a hazai pénzpiacokon. Jelentős forintgyengülés, illetve ezzel párhuzamosan hozamemelkedés, valamint a jegybank újabb kamatemelése jellemezte e napokat.
Hétfőn a megelőző pénteken tapasztalt viszszarendeződést követően ismét 260 forint fölé erősödött az euró a hazai fizetőeszközzel szemben. Kedden már egyre biztosabbnak tűnt, hogy rövidesen újabb kamatemelésre lesz szükség a piaci viszonyok normalizálása érdekében. Az árfolyam ismét gyengült, és a jelek még csak a tendencia megváltozásának lehetőségére sem utaltak. Az állampapír-piaci hozamokban is megjelent már egy 50 bázispontos kamatemelés lehetősége, több elemző ugyanakkor ennél is nagyobb mértékű, 100 bázispontos szigorítást látott indokoltnak. Kedden az euró újabb 1,5 forinttal drágult. Szerdán jelentős ugrás következett, amely már a jegybankot is reakcióra késztette. Járai Zsigmond az inflációs célt veszélyeztetőnek minősítette az árfolyamot, lehetséges válaszlépésről azonban nem nyilatkozott. Azoknak lett igazuk, akik már ekkor meglepetést szimatoltak. Csütörtökön 200 bázisontos kamatemeléssel indult a nap.
A lépés váratlansága, illetve az előre jelzettnél nagyobb mértéke folytán kezdetben erősödést hozott a forint árfolyamában, a nap egészében azonban a hatás nem volt jelentős. Pénteken a kurzus kezdetben ismét felfelé vándorolt, a délelőtti 260-as szintjéről azonban délutánra 262 forint környékére gyengült vissza.
Továbbra is hiányoznak a vevők a hazai állampapírpiacról. A hozamok a hét egészében - még a kamatemelést megelőzően is - jelentős mértékben emelkedtek. Hétfőn még csak 30, kedden már 60 bázispontos elmozdulás is megfigyelhető volt. A kamatemelési várakozások fokozatosan beépültek az árfolyamokba, a hozamok pedig a várakozások növekedésével együtt emelkedtek. Szerdán valamivel visszafogottabb bővülés következett, a csütörtöki kamatemelés azonban újból megbolondította a piacot, ami így egyes lejáratokon 70 bázispont feletti elmozdulást is kénytelen volt elkönyvelni. A jelek szerint azonban a befektetők a mostani kamatszintet átmenetinek tekintik, a hozamok ugyanis pénteken már némi visszarendeződést mutattak.
