Jövőre lassul az arany drágulása
Az arany idei átlagára 12,4 százalékkal magasodhat a tavalyi, troy unciánként 310 dolláros szint fölé a Reuters által megkérdezett elemzők szerint (1 troy uncia = 31,1 gramm). A most jósolt 348,58 dolláros átlag több mint négy dollárral haladja meg az idén januárban jelzettet, és jövőre akár 350-re nőhet. (A múlt héten a 361 dollárt is átlépte az árszint, mintegy 16 százalékkal meghaladva a tavaly július végi szintet.) A jövőbeni trend mindazonáltal erősen függ majd a dollárárfolyam és a globális gazdaság alakulásától. Ezt támasztja alá, hogy az arany és a dollár/euró árfolyam mozgása közötti korreláció 0,3-ről 0,9-re nőtt az elmúlt három hónapban.
A 2001-ben még 21 éves mélyponton landolt aranyjegyzéseket az idén februárban hat és fél éves csúcsra repítette az amerikai valuta, részvénypiac és gazdaság gyengélkedése, valamint a közel-keleti háborús pszichózis. Ez utóbbi azóta megszűnt, ám a többi árszilárdító tényezőben egyelőre nem következett be lényeges változás. Az elemzők jelenleg is megosztottak a dollár mélyrepülésének hosszát és mértékét illetően, de általában úgy vélik, hogy az aranyárak ismét emelkedő pályára kerülhetnek. Ezt segíthetné az ékszerészek keresletének remélt fellendülése, amelynek már konkrét jelei vannak a legnagyobb felvevőpiacon, Indiában.
Ám az aranyárak akár csökkenhetnek is az év vége felé, ha felerősödne a globális gazdasági konjunktúrába vetett bizalom, ami nyomán az arany értékmegőrző szerepe gyengülne. Ez utóbbi esetben viszont várható, hogy a vezető bányatársaságok felhagynak a fedezeti eladásokat korlátozó jelenlegi politikájukkal, ami ugyancsak fékezőleg hatna az árakra. Elbizonytalanodó piaci trend esetén tudniillik kedvezőbb lehet a társaságoknak, ha a jövőbeni termelésük egy részén rögzített áron előre túladnak.
Az ezüstárak az idén csak átlagosan 5 centtel - troy unciánként 4,65 dollárra - nőnek az elemzői várakozások szerint, ám jövőre 4,8 dollár fölé kúszhatnak, ha a gyáripari kereslet felerősödik. Ez utóbbi, az elmúlt két évi gyengülés után, már az idén 1,4 százalékkal bővülhet a New York-i CPM-csoport áprilisi előrejelzése szerint. A fehér nemesfém határidős jegyzései a múlt héten, hat nap alatt közel 9 százalékkal emelkedve, már túllépték az 5 dolláros lélektani határt. A New York-i határidős tőzsdén csütörtökön 5,17 dolláron tetőzött a szeptemberi jegyzésű ezüst troy unciánkénti ára, amire 12 hónapja nem volt példa. Ám ezt a galoppot egyelőre csak a befektetési alapok spekulációs vásárlásai gerjesztették, és nem támasztották alá a tényleges kereslet-kínálati viszonyok, ezért a mostani erős lendület aligha lesz tartós.
Az aranynál jobban, legalább 20 százalékkal - troy unciánként átlagosan mintegy 650 dollárra - drágulhat viszont az idén a platina a múlt évihez képest. A globális kínálat ugyanis egyelőre szűk, a kereslet pedig még, főleg a gépkocsikatalizátor-gyártók jóvoltából, erős. Jövőre viszont már 14 dollárral süllyedhet az árszint. A részben hasonló felhasználású testvérfém, a palládium árát viszont jelenleg a túlkínálat nyomja le, bár alighanem már túljutott a mélyponton. Az elmúlt két évi nagy áresés nyomán ugyanis a katalizátorgyártók kezdenek visszapártolni a palládiumhoz. Így jövőre már 10 dollárral nőhet a palládium átlagára, ám az idén még 41,4 százalékkal (195 dollárra) csökken.
