Nem várható kamatcsökkentés
Várhatóan nem mérsékli az irányadó kamatot hétfőn a Magyar Nemzeti Bank monetáris tanácsa, bár több érv is szól a 11,50 százalékos jegybanki alapkamat mérséklése mellett. A tanács két hete döntött úgy, hogy havonta egyszer mérlegelik a jegybanki alapkamat változtatását. Mivel akkor ez a kérdés nem szerepelt a kéthetente ülésező testület napirendjén, ezért most kell hogy megvitassák azt.
A lapunk által megkérdezett elemzők azért vannak egyöntetűen ezen a véleményen, mert úgy látják: elsősorban a makroadatokra figyel majd a tanács. A költségvetés legfrissebb számai alapján viszont nagyon feszített lesz az év hátralévő része - mondja Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője. Ráadásul a jövő évi államháztartási tervek is csak akkor teljesülhetnek, ha a várakozásoknak megfelelően alakul az ez évi hiány. Török Zoltán, a Raiffeisen Értékpapír Rt. elemzője is úgy látja, hogy komoly kockázati tényezőt jelentenek a makroadatok. Amellett ugyanis, hogy nehéz lesz teljesíteni a kitűzött államháztartási hiányt, magas a folyó fizetési mérleg deficitje is, és megszorító intézkedések sem valószínűek. Trippon Mariann, a CIB elemzője is azon a véleményen van, hogy a külső és belső egyensúlyi mutatók javulása nélkül nem lesz kamatcsökkentés. A tanács lépéséhez az is hozzájárulhatna, ha a külföldi befektetők megítélése kedvezően változna, ami főleg a hosszú lejáratú államkötvények hozamainak korrekciójában mutatkozhatna meg.
Abban egyébként az elemzők egyetértenek a bankszövetség elnökének, Erdei Tamásnak a nyilatkozatával, hogy a kamatszint túl magas. (VG, 2004. július 15., 15. oldal). Ráadásul a kamat mérséklése mellett szólhat az is, hogy az infláció láthatóan túl van a csúcspontján, és a forintárfolyam is viszonylag erős - véli Török Zoltán. Nyeste Orsolya szerint a jegybank csak 245 forintos euróárfolyamnál mérsékelné a kamatot.
Kamatcsökkentés inkább az utolsó negyedévben várható Török Zoltán szerint, s ennek a mértéke összességében nem haladná meg a 100-150 bázispontot. Trippon Mariann is úgy látja, optimista esetben az év végéig 150 bázisponttal apadhat a kamat.
