Tartós bóvlireneszánsz
Rekordszintre nőtt ebben az évben a bóvlikötvény-kibocsátások volumene az Egyesült Államokban - derül ki a Thomson Financial összeállításából. Az idén forgalomba hozott 139,8 milliárd dolláros volumen a tavalyi 136,0 milliárdot követte, az eddigi csúcsértéket azonban nem akkor, hanem 1998-ban mérték. Akkor a kibocsátások összvolumene 137,8 milliárd dollár volt.
A jelek szerint a befektetők étvágya csillapíthatatlan, hajlandók vállalni azt a magas kockázatot is, ami az ilyen kategóriájú kötvényekkel jár együtt. A bóvlikötvények a kockázati rangsor utolsó helyein kullognak, olyan papírok, amelyek biztonságossága elmarad a befektetési fokozatúakétól. Ezt természetesen átlagosnál magasabb hozamokkal kompenzálják.
Új győztest hirdettek a bóvlit kibocsátók táborában is: a korábban első CSFB-t az a Citibank utasította a második helyre, amely 20,5 milliárd dollár értékben szervezett kibocsátásaival toronymagasan listavezető. Részben a bóvlireneszánsznak is köszönhető, hogy a befektetői érdeklődés tartósan élénk többek között a magyar kötvények iránt is. A befektetők komoly pozíciókat építettek ki a kelet-közép-európai régió adósságleveleiben: hazánkban a kockázat elsődleges forrása a forintárfolyam volatilitása. (VG)
