Az életéért küzd a NABI
A tőzsdén jegyzett gépipari cégek közül továbbra is a NABI jövője tűnik a legsötétebbnek. A buszgyártó társaságot akár fel is számolhatják, ha hitelezői esélytelennek ítélik meg kilátásait. A bankoknak azonban - egyelőre - nem érdeke a cég megszűnése, hiszen a készletcsökkentések révén elegendő készpénzt termelhet rövid távon, ráadásul 105 millió dolláros rövid lejáratú hiteltartozásából csupán elenyésző öszszeget kell törlesztenie az idén. A rövid távú kilátások mindenesetre sokkal tisztábbak lehetnek, ha a NABI - legkésőbb március végéig - megegyezik a hitelezőivel.
Hosszabb távon azonban attól is függ a társaság jövője, hogy milyen eredménnyel sikerül véghezvinni a múlt évben elkezdett reorganizációs programot. Sarkadi Szabó Kornél, a Raiffeisen Bank elemzője szerint a cég budapesti üzemében a már végrehajtott létszámleépítésen felül további racionalizálásra van szükség, például a termelés külföldre telepítésére.
A NABI számára a legnagyobb akadályt továbbra is a gyenge dollár jelenti. Az amerikai valuta kurzusa az idén még a legoptimistább elemzők szerint sem emelkedik éves átlagban 195 forint fölé. Ennek következtében a NABI üzemi szinten továbbra is vaskos veszteséget termelhet 2005-ben. Az ezerdarabosra lecsökkentett buszértékesítési terv, valamint a magasabb hozzáadott értékű 60 lábas BRT buszok gyártása miatt várhatóan jóval alacsonyabb lesz a működési deficit.
A Rábánál sokkal kedvezőbb a jövőkép, bár a társaság üzemi szinten a gyenge dollár miatt továbbra is veszteséges maradhat. A cég működése legfeljebb 230 forint feletti dollárárfolyamnál hozhatna profitot, ehhez azonban az is szükséges lenne, hogy az alapanyagárak várható növekedését eredményesen át tudják hárítani vevőikre - vélekedett Makray Péter, az Erste elemzője. Bár a honvédelmi tender idei hatmilliárd forintos megrendelése pozitív, de kis mértékben javít az üzemi eredményen. A hatékonyabb működéshez az erősebb dollár mellett a költségek csökkentése és a divíziók közötti szorosabb együttműködés is fontosnak tűnik. Nettó szinten a tavalyi pozitív eredmény negatívba csaphat át, mivel a fedezeti pozíciókon a forinterősödés alábbhagyása miatt jóval kisebb nyereség keletkezhet.
A legreménytelibb helyzetben a Linamar van a tőzsdei gépipari cégek közül, üzemi eredménye ugyanis jelentősen bővülhet a tavaly elindított és az idén felfutó projekteknek köszönhetően. További pozitívum, hogy a 2004-ben leállított GM-projekt az idén már nem von maga után egyszeri tételeket. A gyenge amerikai valuta nincs igazán kedvezőtlen hatással a működésre. Tabányi Mónika, a Concorde elemzője szerint az árbevétel közel tízszázalékos bővülése az üzemi nyereséget többszörösére, a nettó eredményt pedig közel duplájára duzzaszthatja az idén.
