Euronext: vezeti az óriástőzsdét?

Az Egyesült Királyság versenyhivatala az elmúlt héten engedélyezte az Euronext tőzsdeszövetség számára a londoni tőzsde (LSE) lehetséges átvételéről szóló tárgyalások megkezdését, bizonyos feltételekkel. Az Euronext vezetése és részvényesei megvizsgálják a lehetséges átvételt, nevezetesen az LCH.Clearnetben klíringházban való tulajdoni hányad csökkentését.

Hivatalos közlés szerint az LSE átvételének feltétele, hogy az Euronextnek az LCH.Clearnetben lévő részesedését 41,5-ről 15 százalékra kell mérsékelnie. Az LCH.Clearnet a befektetők és a részvényesek kapcsolatában játszik szerepet. Az LSE átvételével az Euronext Európa legnagyobb tőzsdéjévé válna. A londoni börzén jegyzett cégek összkapitalizációja 2,8 milliárd dollár. Az LSE a felvásárlási láz közepette 33 százalékos csökkenést tett közzé az első félévi profitjára vonatkozóan. Ezzel párhuzamosan a részvényesek minden meglévő stratégiai opciót megvizsgálnak, amely növelheti a részvényesi értéket – nyilatkozta a Világgazdaságnak az Euronext szóvivője. Lapunk az iránt érdeklődött: igaz-e, hogy fúziós tárgyalásokat kezd a párizsi központú Euronext tőzsdeszövetség és a frankfurti Deutsche Börse AG-vel. A tőzsdeszövetség szóvivője erre egyértelmű „no commenttel” válaszolt, a különféle opciókkal kapcsolatos spekulációkat nem kívánta kommentálni.

Piaci hírek szerint ugyanis az összeolvadást a mindkét tőzsdében részesedést szerzett Atticus Capital LLC (Atticus) és a The Children’s Investment Fund (TCI) alap nyomására történnie. A két alap az Euronext és a Deutsche Börse részvényeit vásárolta, azzal a stratégiai céllal, hogy kikényszerítsék a két tőzsde fúzióját. Az Euronext részvényesei részben azzal érvelnek a Deutsche Börsével való fúzió mellett, hogy túl sokba kerülne az LSE átvétele. A New York-i székhelyű Atticus 5,6 milliárd dollár befektetést kezel, a májusi állapot szerint a Deutsche Börse részvényeinek 5 százaléka volt a birtokában. A TCI-nek, amelyet a Kajmán-szigeteken jegyeztek be, és 2 milliárd dollár befektetést menedzsel, a német tőzsdében 8 százalékos részesedése volt. (A The Children’s Investment Fund (TCI) nevéhez hűen jótékonykodással is foglalkozik, az általa létrehozott alapítvány többnyire AIDS-ben elhunyt afrikai és indiai szülők gyermekeit segíti, ezen erőfeszítéseket korábban Bill Clinton elnök is elismerte.) A TCI-t Christopher Hohn hozta létre 2003 végén, a következő évben meg is kezdte a befektetéseket.

A két befektetési alap májusban „részvényesi lázadást” szított a német tőzsdénél, és megszavaztatták Rolf Breuer német tőzsdeelnök és Werner Seifert vezérigazgató menesztését. Egyebek közt azzal vádolták őket, hogy nem növelik a német tőzsde részvényesi értékét, és „tőzsdebirodalmat” akarnak kiépíteni az LSE átvételével. Ezután a Deutsche Börze elállt a brit akvizíciótól. Az Atticus és a TCI által kikényszerített menesztésük kisebb politikai vihart is kavart akkor. Politikai tényezők szerint „nem érdemelték ki, hogy ilyen módon távozzanak a börze éléről”. Hessen tartomány pedig megígérte: ügyel arra, hogyan választják meg az új elnököt. A BaFin német pénzpiaci felügyelet később tisztázta a két alapot az ügyben, mondván: nem találtak közvetlen kapcsolatot a két alap és a tőzsdevezetők menesztése között.

Ha az Euronext és a Deutsche Börse fuzionálna, és azzal, hogy a németek elállnának az LSE megvételétől, a londoni tőzsdének egyetlen kérője maradna, a Budapest Airport privatizációjában is próbálkozó, azóta visszalépett ausztrál Macquarie befektetési bank. Ez utóbbi a londoni börzéért feltehetően könnyen megszerezheti a szükséges, az LSE piaci értékét meghaladó 1,45 milliárd font összeget. A párizsi központú európai integrált börzéhez, az Euronexthez tartozik a párizsi, az amszterdami, a brüsszeli és a lisszaboni tőzsde.