Napi tipp: magasak a vagyonkezelői díjak, vagy sem?

Az elmúlt időszakban elharapóztak azok a viták, amelyek a vagyonkezelési díjak magas vagy alacsony szintjéről értekezve hoznak esetenként sommás ítéleteket. Véleményem szerint a viták zömében összemosódik a vagyonkezelési tevékenységhez kapcsolódó közvetlen díjazásról szóló állítások köre és a termékek eladásához közvetve vagy közvetlenül kapcsolódó disztribúciós költségek megítélése – fogalmazott Kovács Zsolt, az ING Befektetési Alapkezelő Rt. vezérigazgatója. Ha a nemzetközi gyakorlatot tekintjük, akkor egyfelől minél bonyolultabb egy termék, annál inkább drága vagyonkezelési szempontból. Másfelől pedig a nagyság alapján jellemzően csökkennek a termékek díjai. A mai hazai gyakorlatot nézve azonban mégsem találjuk meg maradéktalanul ezeket az összefüggéseket. Mi ennek az oka? A válasz nagyon egyszerű: az elrejtett disztribúciós költség, hiszen a felszámolt vagyonkezelési díj biztosítja a termék eladásáért járó disztribúciós költséget is. Mennyivel más lenne a helyzet, ha alacsonyabb vagyonkezelési díjért cserébe az ügyfélnek a vásárláskor ki kellene fizetni a disztribúcióért járó egyszeri magasabb költséget, akár 3-5 százalékot is. Nyugat-Európa és Amerika mindenesetre már évtizedek óta így működik. (VG)