Portfólióalapok: már az OTP is

A hazai befektetési alapok piacát a kamatadó bevezetését követően jellemző stagnálás, majd lassú vagyonkiáramlás az augusztusi roham egyik sikertermékének számító „portfólióalapokat” sem kímélte. A nyár egyik újdonsága volt, hogy egyre több olyan alapok alapja konstrukció látott napvilágot (például Erste, CIB), amely már önmagában egy-egy optimalizált befektetési portfóliónak tekinthető. Ezek a kényelmességük miatt sikeresnek számítottak a kamatadó előtti rohamban: a befektetőknek ugyanis mindössze anynyit kell kitalálniuk, milyen kockázati osztályt válasszanak, az alapkezelő pedig eldönti, milyen alapokba fekteti a vagyont. A termékek mellett szólt tehát a diverzifikáció is, a kockázat minél szélesebb körű megosztása, ám úgy tűnik, hogy az elmúlt hónapokat már ezen megoldások is megsínylették.

Az Erste Alapkezelő három portfólióval jelent meg: az Erste Konzervatív, az Erste Kiegyensúlyozott és az Erste Dinamikus Alappal, ám közülük egyedül az Erste kötvény-, pénzpiaci és ingatlanalapjába befektető konzervatív konstrukció tudta gyarapítani a vagyonát. A kiegyensúlyozott portfólió vagyona – amelyben az előbbi három mellett az Erste részvény- és garantált alapjai is helyet kaptak – stagnált, míg a dinamikus portfólióból – amely öt ESPA-konstrukcióval egészül ki – már elvándorolt a tőke. Ez utóbbiban vélhetően a gyenge visszamenőleges hozam is szerepet játszhatott, az elmúlt három hónapban ugyanis közel egy százalék veszteséget realizált a konstrukció, szemben a másik két alap 1,9 százalék körüli teljesítményével.

A K&H Alapkezelő K&H válogatott alapcsaládja – amelyen belül a befektető kockázatviselő képességének megfelelően négy különböző portfólió közül válogathat – is az eszközérték lassú lemorzsolódásával szembesülhetett.

A „portfólióalapok” piaca mindenesetre új szereplővel bővül: az OTP Alapkezelő decemberben jelent meg Válogatás alapjaival. Ezek létrejöttének hátterében ugyanakkor egy másik cél is meghúzódott: kockázat-hozam szempontjából igazodnak a 2009-től kötelezővé váló választható magánnyugdíjpénztárak portfóliójának összetételéhez.

Az OTP Prémium Klasszikus Alap vagyonát nagyrészt hazai kötvény- és ingatlanalapba fekteti, az OTP Prémium Növekedési Alap befektetései között döntő súllyal abszolút hozam és részvényalapok befektetési jegyei szerepelnek, míg az OTP Prémium Kiegyensúlyozott Alap befektetései mintegy 50-50 százalékos arányban oszlanak meg alacsonyabb kockázatú – pénzpiaci, kötvény és ingatlan –, valamint magasabb kockázatú alapok – abszolút hozam és részvény – befektetési jegyei között.

Szakértők szerint a terméktípus megfelelő a nyugdíj-előtakarékossági számlát választók számára is, ám a szereplők még nem élnek ezzel a lehetőséggel. VG