Jelzálogpánik a tőzsdéken

Befektetés. Látványos gyengülést követően kezdik az e heti kereskedést a részvények a nagy európai tőzsdéken, miközben régiónk papírjai pluszban zártak. Az amerikai befektetők kezét a jelzáloghitel-piac körüli kétely mozgatta az elmúlt hét folyamán. Az Egyesült Államokban március 13-án hozták nyilvánosságra azt a jelentést, amelynek fő üzenete: négy éve nem volt ilyen rossz a jelzálogpiacon a törlesztési fegyelem. Ehhez pénteken hozzájárult két kedvezőtlen amerikai makroadat: csökkent a fogyasztói bizalom, s nem mérséklődött az infláció. Így pénteken a tengerentúlon a 30 legnagyobb tőzsdei társaság árfolyammozgását tükröző Dow Jones Industrial Average (DJIA) és az ötszáz legnagyobb amerikai tőzsdecéget tömörítő S&P 500 index is 0,4 százalékkal esett, a technológiai papírokra szakosodott Nasdaq Composite pedig 0,3-del gyengült, és nemcsak a napot, hanem az egész hetet eséssel zárták.

Rosszul spekuláltak azon amerikai pénzintézetek – mint például a múlt héten árfolyamának drasztikus süllyedése miatt a tőzsdéről is kivezetett New Century Financial –, amelyek figyelmen kívül hagyták az ingatlanpiac esetleges megtorpanását – véli Kuti Ákos, a Cashline elemzője. A másodlagos jelzáloghitelek nyújtására szakosodott bankok ajánlataikkal elsősorban azt a réteget célozták meg, amely a megszokott feltételek mellett nem juthatott volna további hitelhez. A kifizetéseket azonban a világ vezető bankjaitól felvett hitelekből finanszírozták, ezek törlesztőrészletei az ügyfelek fizetésképtelensége miatt szintén késnek. A lehetséges komoly veszteségek miatt a befektetők olyan hatalmas bankok papírjaitól is szabadulnak, mint a UBS vagy a Citigroup. Az előző hetihez hasonló ingatlanpiaci visszaesésre utoljára a kilencvenes évek elején volt példa, az akkor az amerikai GDP-növekedésre is jelentős kedvezőtlen hatással volt.

Európában is a pénzügyi szektor papírjai húzták a mélybe a főbb tőzsdemutatókat. Németország legnagyobb bankja, a Deutsche Bank AG papírjai 4,9 százalékot estek, az Európa második számú biztosítójának számító Axa SA pedig 6,8 százalékot zuhant, így az idei év második legnagyobb veszteségét szenvedték el pénteken. Franciaország negyedik legnagyobb hitelintézete, a Natixis részvényei regisztrálták a legnagyobb, 9 százalékos esést, ez egyben az elmúlt nyolc év legnagyobb zuhanása is a francia banknál.

Ha az amerikai fogyasztó köhög, a világgazdaság már tüszszent – mondta a Bloombergnek Matthieu Giuliani, a 9 milliárd dolláros eszközértékű párizsi Palatine Assett Management alapkezelője, hozzátéve, hogy láncreakció megjelenésétől tartanak a piacon. Az Európa 600 legnagyobb vállalatának részvénymozgását mutató Dow Jones Stoxx index az elmúlt héten 2,3, ám február 27-éhez képest 6,1 százalékkal esett. Az eurózóna tagjainak Euro Stoxx 50 mutatója pedig a múlt héten 2,6 százalékkal gyengült.

Közép-Európában viszont pénteken nyereséggel zárták a részvények a kereskedést. A magyarországi csonka kereskedési hét is pluszban zárult még szerdán, éppen akkor, amikor a legrosszabb hírek hatására a nagy tőzsdéken zuhantak az árfolyamok. Piaci szakértők szerint az enyhe, 0,1 százalékos BUX-emelkedést a nap végén érkező technikai megbízások idézték elő, és a pénzügyi szektort szinte globálisan érintő kedvezőtlen eladási hullám 1,8 százalékkal gyengítette az OTP papírjait is. VG