Nyerésben a világ tőzsdéi

Amerikában és Ázsiában is megdőltek korábbi tőzsdecsúcsok, miközben szinte az összes jelentős börze pozitívban zárt a tegnapi kereskedés folyamán. Egyelőre nem lehet látni, mitől torpanhat meg a világszerte tomboló bikapiac, abban azonban a Világgazdaság által megkérdezett elemzők is egyetértenek: bár van még tere a növekedésnek, a korábbihoz hasonló szárnyalás előtt mindenképpen korrekció sújthatja a piacokat. Aggodalomra ad okot ugyanis, hogy a nemzetközi tőkepiaci menetelés kiindulópontjául szolgáló Amerikában az sem törte meg az optimista hangulatot, hogy az olaj ára ismét 66 dollár környékére szökött, a dollár a korábbi mélypont közelébe került az euróval szemben, és több a gazdasági növekedéssel kapcsolatos kiábrándító adat is megjelent az elmúlt napokban.

Az általános befektetői optimizmusból kezdetben a hazai börze is profitált. A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe (BUX) tegnap nyitás után több mint egyszázalékos pluszban tartózkodott, s az OTP-részvények ismét történelmi csúcsra, 9650 forintra emelkedtek a reggeli kereskedés alatt. Délutánra azonban a BUX visszacsúszott a vörös tartományba, és az OTP sem tudta tartani magát a lanyhán szereplő többi blue-chip között.

Az optimista befektetői hangulat puskaporos hordója az amerikai gyorsjelentési szezon volt, miután a vállalatok a korábban várt 3 százalék körüli szinttel szemben 6 százalékos bővülést tudtak felmutatni az első negyedévben. (Az elmúlt 14 negyedévben az amerikai cégek kivétel nélkül mindig két számjegyű profitbővülést realizáltak.)

Az USA-ban a Dow Jones egyszázalékos emelkedést követően történelmében először áttörte a 13 ezer pontos határt, és zárásig már nem is korrigált vissza. A Távol-Keleten pedig a Shanghai-Composite index állított be új történelmi csúcsot.

A befektetői eufória már olyan stádiumba érkezett, amikor már nem éri meg beszállni a részvénypiacokra rövid távon (pár hetes, hónapos távlatban) – közölte Sarkadi Szabó Kornél, a Cashline Értékpapír vezető elemzője. A korábbi hetekben történtekhez hasonló tőzsdei ralira – vagyis további 10-20 százalékos menetelésre – csupán egy nagyobb, akár 10 százalékos korrekció után van némi esélye a piacnak. A jelenlegi szintek törékenységét az is fűti, hogy egyre inkább elszaporodik a tőkeáttételes kereskedés, amely felnagyítja a pénzmozgásokat a tőkepiacon, a likviditásbővülést pedig az alacsony kamatú hitelből finanszírozott befektetések tüzelik. Így bár egyelőre nem látni, hogy mi válthatja ki a jelenlegi hangulat megváltozását – ez az amerikai lakáspiaci visszaeséstől, az olaj- vagy finomítói árrések zuhanásán keresztül a tavaszi szellőig bármi lehet –, egyre kockázatosabb befektetni a tőkepiacokon, ám kockázat nélkül nincsen profit – véli Sarkadi.

Bármikor bekövetkezhet egy 4-5 százalékos profitrealizálás a piacokon, ez azonban csak újabb lehetőséget jelentene a befektetőknek a további pozíciónyitásokra – közölte Herczenik Ákos, a Raiffeisen Bank elemzője. A likviditásbőség drasztikus mértéket öltött, az eszközöket a befektetők hitelből finanszírozzák, ez a nagy kockázatéhség miatt veszélyeket is hordozhat magában, rövid távon azonban nem kell tartós tőzsdei visszaeséssel számolni. HP